期指爆量很不正常

                 作者：荷叶

   8月20日，股指期货四个合约共成交92.9673万手，按照交易所12%保证金规定，成交金额约为800亿元。上周五共成交超过125万手，成交金额超过了1050亿元。股指期货4个合约成交量，远远超过国内期货市场其它品种总成交量，已经接近数千个品种的沪市或深市交易量，这是很不正常的情况。

   期指主力合约IF1309品种成交，占据期指总成交的97%以上。从多空持仓单量和成交看，期指市场已经形成了大机构之间的恶性对赌状况，这从8月以来和最近几日，增仓前三名机构仓位变化中一目了然。侧面也可以看出，8.16事件绝非偶然。

   要求证券市场为实体经济服务，却放纵期货市场大浪滔天，机构投资者都去炒股指期货了，证券市场却无人问津。进而拿180股票做杠杆使用，更是极大损害和扰乱了股票市场投资人利益，还美其名曰套利，这已经成为当前现实大问题。

   大力发展股票市场，让生产要素得到科学合理流动，可以大大提高生产力，快速推进经济发展，同时也为广大投资人和社会富余资金，提供便捷的投资渠道并取得回报，股市本身也可以产出巨大的虚拟且可用之价值，是一项利国利民利发展之大计。

   而期货从理论上讲，具有发现价格和套期保值功能，它本身并不能创造任何价值，只是多空对赌而已。一旦管理不善恶性对赌膨胀，将给整个市场和实体经济造成巨大伤害。华尔街两房事件和国内期市教训，已经很多很深刻了。

   股指期货爆量已经很不正常，国内股市还在重重压力之下处于亚健康。市场投资资金之水是联通的，该扶持谁？该压缩谁？比如为何期货可以实施T+0，而股市就不可以呢？上述道理分析已经很明白，希望有关部门应该果断决策。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！