万科A中线看好

              作者：荷叶

   根据2012年报可知，万科A后市中线看好，其理由有六。

   一是业绩稳健增长。2012年结算收入增长43.65%，净利润增长30.40%。公司预计2013年开工面积增加15.3%，竣工结算面积增加31.7%，根据时段销售价格分析，利润增幅应该更大一些，2013年还是处于大幅增长状态。

   需要说明的是，2012年毛利率和净利率均下降，主要原因是，去年的结算房多为前年销售所致。去年底以来，房价是稳健上涨的，因而，今年和明年结算价，两率均将迅速提升，因而净利润的增幅，将大于结算额增幅。

   二是公司行业地位稳固。2012年公司销售首次上破千亿元大关，稳居行业老大。从预收款增幅可知，从2011年的1111亿元增加到1310亿元，2013年结算收入和利润稳健可靠。公司2013年计划开工、销售、结算数据看，前景更加乐观，也符合当前市场发展趋势。

   三是公司内功稳健。2012年报显示，公司实际净负债率为23.5%，这在房地产行业中实属罕见的稳健。公司产品流转速度快，开发周期科学高效，也是同行们可望而不可及的。特别是公司运作透明管理高效，这在当今地产公司强者恒强的大分化时代，优势尽显。

   四是公司远景目标科学可信。2012年报对中国房地产行业的分析详细，对将来的行业发展趋势看法得道。计划安排也科学合理，特别是“盖有人住的房子”理念，非常值得赞赏。这与当今行业黑灯现状，也是最大弊端针锋相对，必将生命力久远。

   值得一提的是，公司住宅产业化探索进展加快，2012年，公司工厂化项目新开工面积达272 万平方米。工厂化技术应用新开工面积695 万平方米，较2011年增加93%。科技促进产业升级，也必将为公司今后长期发展赢得先机。

   五是行业调控稳健成熟。多年的房地产调控以来，总体上看，遏制了房价暴涨，也淘汰了大批的投机企业，行业发展更加成熟。公司年报行业分析数据可知，行业总量基本回归理性，开工面积略有下降，整体现房周转加快。强势专业地产公司前景稳健向好。

   六是目前股价显示投资价值。2013年2月28日万科A收盘价12.00元，对应2012年业绩市盈率为10.53倍，考虑到该公司成长性在30%以上，又处于典型的蓝筹股地位，且市场人气一直很旺，当前以15倍PE定价可行。如果再考虑到2013年业绩增长幅度会更大一些因素，该股中线投资前景更加光明。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！