中国远洋跌去91%的启示
作者：荷叶
百万缩到一成三，呼天唤地难回还；
股海处处是风险，茶桌故事留盛宴。
100万元中国远洋变成13万元，有股民在股吧里大呼悲哀！翻开中国远洋股票K线图，果不其然。
中国远洋【601919】2007年6月28日上市，开盘价15.52元，10月底股价最高达68.40元，2011年12月8日，股价创低点5.67元，四年最大跌幅91.71%。同期沪市跌幅约62.44%，超过中石油【跌幅80.68%】等跌幅明星，堪称中国股市下跌“巨星”！
该公司目前总股本102亿股，每股净资产3.96元，2011年三季报已经每股亏损0.47元。上市以来分红3次，共计每股现金0.56元，还有一次每股30元的定向增发。
中国远洋特点在于，成熟的传统远洋运输业，国企大盘股，景气度典型的周期性变化，行业内竞争激烈。
成就跌幅如此巨大的原因有四。
一是公司上市时，正赶上了行业景气度高点，盈利状况较好，股价飞涨。
二是赶上股市历史性大牛，再加上大机构做盘，2007年7、10月间，股价3个多月就翻两番，达到68.40元。大机构的推波助澜，令股价锦上添花。
三是行业高景气度不在，股市长期熊市，加上机构的撤离，行业和公司基本面都恶化，股价创出5.67元新低。正所谓登得越高，跳的越深。
四是众多投资者非理性追捧，无原则投资，也是其主要原因之一。
从中国远洋下跌中，我们得到的启示有三。
启示之一：科学估值，是股市投资成败的基础。
简单的说，估值就是该公司值多少钱，给出多少股价。只有对某公司有了较高估值，而目前股价严重偏低，你才会实施买入。估值过低，你会失去机会；估值过高，会带来风险。
我认为科学估值，主要应该建立在五大因素之上。
一是成长性因素。这里，行业区分影响是很大的，尤其是传统行业和新兴科技行业，给出的市盈率定位差距明显。
二是大盘综合水平。这条简单，就是当前大盘的高低，所引出的平均市盈率定价水平。
三是市值盘子大小。大盘难炒，小盘容易飙升。市值过大，还说明该公司已经处于发展的高点了，未来潜力有限，而小市值则或许前景广阔。
四是个股市场活性。有众多的投资者参与，当然股价表现会更好，或者说有庄则灵。
五是估值随形势的变化，而应该适时调整。
回过头来，看看中国远洋当时68.40元的股价，至少需要每股收益3块钱以上业绩作为支撑，显然是达不到的。而现在很多朋友在研究该股K线图时，认为历史性大底已成，将有历史性的牛市出现，显然也是不切合实际的，因为，行业的属性和景气度，公司本身的发展阶段，当前大盘位置，及其正在进行的股价结构调整，都对它不利，虽然目前股价纵向比较，已经很低，但横向比较，特别是估值并不乐观。
启示之二：持续成长，是股票投资成功的关键。
俗话说，买股票就是买它的未来。而上市公司未来，给投资者带来有两个收益，一是成长性带来市值增长收益，这是目前中国股市投资的主要收益；二是投资分红收益，这项收益，在20年来的中国股市里，少的可怜，在广大股民心目中，几乎忽略不计，因为实在分的太少。也许将来有真正的蓝筹公司，给投资人每年带来稳定丰厚的回报。
一般来说，小市值的公司向上发展，空间广阔；而大市值公司再向上发展，是很难得，一般它们在行业之中已经够大了，只能随着行业的整体发展而发展，所以，其成长性相对是有限的。因而，其市值发展也是有限的。
再回过头来，看看中远发展，典型的传统型周期性行业，成长性极低，又是大盘股，如果再想想数年前2块多钱中国石化，看看今天3块多的工商银行，对照一下68元的中远发展，你会清楚的认识到，那是典型的博傻。
启示之三：审时度势，是股市投资成功的灵魂。
股市投资最大的特点就是“变”。深刻理解并灵活运用“变”字，这是股市投资成功的灵魂。一只股票，如果K线上一旦破了中线通道，该股牛熊必然转换。一般不要抱有侥幸心理。
中原发展68元下来，很快就破了中线上升通道，2009年随大势反弹之后，再次破通道，中线技术上看，已经日落西山。而众多投资者，仍然盼望重拾升势，这是不现实的。
此事此刻，我想谈两点看法。
首先，关于“套牢”一说害人不浅。很多人买入后亏了，即“套牢”，而后，就一味的等着“解套”，久而久之不看也不问了，在他们心里，总认为跌下去会涨上来的。政策形势、市场、个股等等，每时每刻都在变化，而你怎么能“以不变应万变”呢？！这就有了，100万买的中远发展，现在剩下13万的悲剧。我们身边，这种例子太多太多。将来退市新政实施后，市值归零就更惨啦。所以，否定“套牢”概念，改正“亏损”对待，对您的投资会很有益的。
其次，涨跌理念应同时树立。股票能涨就能跌，道理大家都懂，“变”是股票的灵魂，上涨赚钱了，你知道落袋为安；下跌亏了，必要时应该果断止损。好比发现自己走错了路，你还会继续向前走吗？不会吧，你肯定立即回头，选择正确的方向。买股票也是同样的道理，发现错了，不立即纠正，继续持有那叫执迷不悟，其后果可想而知的。当然，如果你对该股一无所知，那就干脆别碰它。
成功之母叫失败，絮叨年年今犹在；
猩猩喝酒不知改，智者轻点花儿开。
股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！
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