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         华兰血站危机 基金重仓股为何又踏雷？
 

                   作者：荷叶
 

   2011年7月18日起，华兰生物股票停牌，原因是：根据7月15日贵州省卫生厅通知，公司5家贵州境内采浆站，将在2011年8月1日被关闭，其采浆量占公司2010年总采浆量的60%。华兰生物主要生产和销售血液制品、生物制品。2010年血液制品营业收入达到7.5亿元，占主营业务收入59.43%。可见，这起事件关乎公司命运。
   受上述消息影响，公司股票三日最大跌幅达13.25%，收于33.55元/股，成交量暴增10倍，大批中长线资金闻风而逃。股价面临又一次大幅下跌。
   我们关注的是，2011年一季报显示，华兰生物位列基金重仓股之列，基金持有市值达到33亿元。这令人想起了，不久前的双汇发展事件，也是基金扎堆，遭遇重创。

   为何基金重仓股屡次踏雷呢？我谈几点看法。

   一  扎堆重仓，股价高企。如果一只股票，少数账户持仓超过20%，就可以对股价产生绝对影响，俗称“庄家控盘”。众多机构对一家股票超量持仓，必将推升股价脱离常态，股价高企。当公司盈利增长赶不上股价飙升速度时，风险降临。
   下面是华兰生物最近四个季度，基金在实际流通股中持仓比例的变化状况。
  截止时间      基金持仓     占实际流通量
  2011.03.31.   8895.50│     31%│
  2010.12.31.  15046.20│     52%│
  2010.09.30.  11983.40│     42%│
  2010.06.30.  19005.41│     66%│

  说明：占流通比例，已经剔除大股东持仓后，实际流通量折算的约数。

   上表可以看出，基金持仓最重时，达到实际流通盘的66%，最近一个季度也在31%，都远远超过20%。从股价K线上对照分析，基金没有多少盈利，而亏损却不少。资金推升股价高高在上，风险是不言而喻的。

   下面我们再来看看，2011年第一季度末，被基金重仓，且占公司实际流通股比例最高的10家公司情况。
   上市公司被基金重仓流通股前十名
      【截止2011.03.31.】
名次证券代码 公司简称 持股(亿股)占流通比(%)基金家数
 1  000895  双汇发展    1.23      41.68     55
 2  000527  美的电器    7.08      39.47     87
 3  000568  泸州老窖    2.46      38.13     74
 4  002024  苏宁电器   13.32      35.28     89
 5  000651  格力电器    6.44      33.11     89
 6  002073  软控股份    1.55      32.97     39
 7  600887  伊利股份    2.35      31.81     62  
 8  000581  威孚高科    1.21      31.80     35
 9  002007  华兰生物    0.89      31.32     13
10  600406  国电南瑞    2.17      26.76     37
 
说明：占流通股比例，已经剔除大股东持仓后，实际流通量折算约数。

   上表里，这些股票其价格都远远超过其当前价值，股价市值高高在上。双汇发展实际流通股，被基金重仓41.68%，位列第一；华兰生物实际流通股，被基金重仓31.32%，位列第九。如果没有基金大亨们如此狠狠重仓，股价就不可能有这么高，其风险也就小的多。从这个角度看，基金重仓股踏雷，不是偶然的。

   二  波顶接盘，后知后觉。基金理财，都是专家高手。某基金重仓一只股票，应该说，反映了该基金水平和智慧的高度结晶。但是，长期的市场搏杀中，你会感觉，很多基金后知后觉，看不出有很高的水平。翻开《上市公司被基金重仓流通股前十名》个股看看，你会发现，多数个股走势死气沉沉，而且前面都有过巨大涨幅，至少中短线可以说是，船到码头车到站。大凡市场老将，都很少去碰基金重仓股。回头查查，他们是否都吃到了前面巨大涨幅波段呢？没有，多数是波顶浪尖处接盘，孤家寡人当家。再加上公司发展，也到了一个高点，处于景气波的顶端，接下来只能等着下坡的来临，多数股价市值处于透支状态。从这个意义上讲，基金重仓股的踏雷，也不是偶然的。
 

   三  财大气粗，精细不足。如果某股票出现千手、万手大单，导致该股放量异动，那极有可能就是基金所为。时常看盘就会发现，基金来去经过之处，风雨交加，犹如乌龙一般，看不出专家们有多少细心和耐心。都知道，基金来源多为工薪百姓，钱赚的不容易，就是交给基金专家们，也是非常慎重的。基金如此大手大脚，粗狂运作，令基民们很失望。现在，基金在百姓心目中的可信度越来越低，也就不难理解了。
   当然，我们上面谈到的，毕竟是部分基金经理人，市场上有很多基金是很拔尖的，能够显示专家理财风范，是很值得学习的。我们希望市场有更多、更好的专家理财出现，不但是为广大基民提供更好的服务，也为整个中国证券市场的健康发展，起到积极重要的推动作用。
   是否专家绩说话，市场为师训学娃；
   刻苦谨慎闯股海，文凭只是锄头把。

   股海无师，共勉发财！祝朋友们好运！