我们通过两条主线进行选择:

　　(1)传统军工公司优选低估值,重点推荐:光电股份、中航精机、中航电子、中国卫星、中国重工;

　　(2)民参军优选新垄断,重点推荐:机器人、轴研科技、旋极信息。

　　民参军:享受高利润率,优选新垄断产品

　　我们认为,民参军具备高利润率,理由为:

　　(1)军品高价值具备高利润率潜质;

　　(2)民参军人员、费用可控率高,避免传统军企费用包袱。

　　我们认为民参军可分为两类,重点关注具备长期增长潜力的第一类:

　　(1)第一类公司:产品填补现有军品空白,具备新垄断特征或潜力;

　　(2)第二类公司:产品技术优秀,作为现有军品有效补充。

　　重点关注:机器人、轴研科技、旋极信息

　　我们关注在细分领域具备空间广阔、成长确定的公司。重点关注:

　　机器人:公司为高端机器人唯一批量国产商,军用市场空白;

　　轴研科技:航天轴承细分市场垄断厂商;

　　旋极信息:军用嵌入式系统核心供应商,符合军队信息化趋势