经济见底信号能够持续出现
    与今年之前几个月不同的是，自从9月份经济数据明显开始回暖，尤其是经济先行指标的PMI初值方面，无论是官方PMI（倾向于国有大型企业），还是汇丰PMI（中小企业为主），都出现了短期反弹，虽然依然还在50%的荣枯线下，但已经明显有所修复了。此外GDP方面，三季度同比二季度增长2.2%，这也在给予市场四季度经济见底反弹的猜想，所以三季报之后，的11月初的10月经济数据一旦回暖，将有效刺激类似钢铁、煤炭、有色等业绩下滑较多的周期性个股回暖，这个要素股民要注意。

    最后还要说下资金面，近期人民币升值，导致银行和企业都会以抛出美元为主，这导致央行外汇占款大幅增加，释放流动性，而央行依然大幅逆回购操作，这样短期资金面处于相对较好的状态，这有利于短期行情。

月初反弹决定年底行情
    2012年以来的走势，市场一直潜存这一个规律：每月都是10号左右见高点，每月底见低点，股民可以翻看日K线，8.9日是最明显的出现了高点走势，9.27开始月底反弹也很典型，再往前5.9日的顶部效应，以及3月底的反弹时间点也都符合。

    这里面核心要素是两点：

    第一，月初是利空消息真空期，是政策利好的朦胧期，而且往往处于资金面相对宽松的时间，股指期货方面的空头压力也很小，容易产生行情。

    第二，月底主要是做净值的行为，这个在3月、6月、9、12月最为明显，而今年的前三个季度的最后2个交易日也是如此，而11月行情还有一点不同，那就是10月底前的一波下跌破位了多条均线和重要支撑区间，这对行情杀伤力太大了。

    所以月初必须要多头走出像样的行情，否则越往后面越容易导致多翻空，以及股指期货空头的压制，包括我们看到10.25日前市场形成平顶效应，股指期货持仓首度突破警戒线，结果第二天马上就是中阴杀跌，所以一旦月中旬股指期货移仓期，股民要注意该指标走势。整体来看，11月行情还是月初强，月中走平，月末弱的格局，量能方面恐怕依然难有大起色，这样市场就是护盘有余，反弹力度不足。

技术上的关键点位
    如今行情就是两种选择，M头或头肩底。所谓M头就是以2145点、2138点为头，1999点为颈线位，这样1999-（2138-1999）=1860点将成为市场后期破位目标。股民可能觉得这样说有些悲观，但实际上今年我们已经经历过了一波M头下跌，那就是在5月份时的2453点与年初2478点的，颈线位在2242点，当时指数M头指示公式是 2242-(2453-2242)=2030点。所以股民必须要警惕这个趋势，一旦本月初市场无法完成反弹，这M头走势成形概率就大增了。

    而如果月初能够反弹，那么头肩底形成将呼之欲出，即以2029点的平台作为左肩，而1999点为底，而2050点附近作为右肩，这样右肩比左肩高，市场有望借助维稳周期形成一波年底的做净值行情，有望指向2225点一线。当然量能必须要放大，至少沪深两市单边要有800亿元的水平，否则大家都看到了9.7日和9.27日之后市场在出反弹后，后期量能不足而带来的尴尬。

11月行情热点特征
    随着维稳基调的日趋强化，国家在机场、铁路等基建投资领域加大投资，而三季度宏观经济见底、四季度开始小幅回升的观念越来越多地被市场所接受，而且近期我们看到了周期行业的钢铁、水泥、有色和煤炭又开始活跃起来了，这是一种长期下跌后的复苏，也是源于基本面预期的回暖，大多数行业的库存已经处于相对比较低的水平。此外11月份解禁量是年内的一个高峰，尤其是创业板方面虽然大非延迟，但小非依然减持不断，近期的题材股也大多处于补跌格局，所以说11月股民要关注的热点就是权重股，即两条线，一条是券商、地产这样的护盘龙头品种；另外就是以类似钢铁、有色、煤炭为首的行业复苏带来的超跌反弹个股。