一家是闻名遐迩的全球五百强家电企业，一家是各大洲女孩梦寐以求的公主“城堡”——然而他们却都未能在中国成就与其名字相呼应的辉煌。上周，继百思买之后芭比娃娃也在中国栽了跟头，黯然谢幕。

上述两项投资的失败都凸显出这些国际大牌在中国市场上“水土不服”的尴尬，其实理财也是如此，最忌讳的就是“水土不服”——在错误的时间做出错误的判断，过于迷信他人的成功经验，盲目跟风，最终不但有误判的可能，还往往遭遇风险事件双重阻击。

上周日本北部发生特大地震海啸，而就在此之前市场还未能从中东局势的迷雾中走出来。近期这些“黑天鹅”事件已经引发全球市场波动。但从目前情况分析，地震对日本经济的影响或是短期的，因为长期看日本重建过程对经济的拉动作用可能会抵消自然灾害立即造成的负面影响，尤其是周五地震发生在乡村地区，占日本经济总量份额较小。

周五整个亚太区股市普遍承压，在此之前市场就已经对港股的回调表示出焦虑，因为投资者开始担心中东局势下，全球市场资金从新兴市场转出的风险。

然而，值得注意的是，国际资金的流出规模并未到难以承受的地步。而新兴市场货币在较高的经济增长率、稳定的加息空间等因素下仍维持较强态势。港元的联系汇率也没有遭遇打压，货币供应和流通量并未有减少。虽然美国经济发出了诸多向好信号，但就业市场和房屋市场仍处于相对疲软的阶段，美国政府誓将QE2进行到底，也很难选择立刻加息，短期内资金因美国利率上升而外流的机会仍不大，港元低利率也仍将维持一段时间。

即使资金撤出，恐怕引发港股调整的幅度也相对有限。目前恒生指数的市盈率在13-14倍左右，与2000年或2007年分别达到26倍及24倍的高位仍有很大距离。眼下港股徘徊不前的态势同时也孕育了机会与风险共生的沃土。尤其是，近期处于业绩发布密集期，而中资银行业绩预期不错有望迎来估值修复机会，并将为大市带来助涨动力。

总之，投资活动总会遭遇各种风险，有些还不可预判，比如自然灾害、政治因素等系统性风险往往让人有措手不及之感，投资者一是要有处乱不惊的态度、冷静客观的分析，二是要通过主动的资产配置对风险进行一定掌控。

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