步入九月，除了是新学年的开始，亦迎来了房地产市场传统的“金九银十”。不过，与往年金秋时分的房地产销售旺季不同，今年的九、十月份房地产市场乃至其影响的股市走向，更多的笼罩在一片迷雾之中。

从今年4月的一系列房地产调控新政开始，房价涨跌成为万众焦点。而8月份的数据出炉，让不少都市人的“美好愿望”落空：8月，上海楼市量价齐升，已接近调控前水平。

另一方面，由于房价“坚挺”，市场预期或许会有更多、更严厉的政策出台，让房地产市场以及房地产股笼罩了一层阴云。

此外，9、10 月份的一个不确定因素是，消费旺季启动后是否会发生通胀形势超预期，从而引发对流动性的适度收紧？近期政府不断强调保证蔬菜、粮食价格稳定便是例证之一。

但总体而言，中国的经济发展趋势依然平稳。中国物流与采购联合会9月1日公布，8月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5个百分点，连续第18个月维持在50%上方，显示出经济环比趋势良好。

全球市场方面，更是震荡不安。“二次探底”的阴云刚从欧洲上方稍散，又开始笼罩在美国上方。新屋开工、二手房销售等数据不断创下新低，而申请救济金人数却居高不下，二季度美国的GDP增长向下修正至1.6％，让人不得不担心美国经济复苏的持续性。

但也不是没有正面消息。8月份 ISM（美国供应管理协会）制造业指数从7月份的55.5升至56.3，没有出现预期的回落，会同中国PMI持续增长的消息，上周四美股因而大涨。并且，目前一系列的数据只是说明，美国经济增长放慢，而不是增长逆转，不太可能进入全面衰退。

市场消息好坏参半，股市同样以震荡回应。在政策与经济数据之间，投资人愈感迷茫。

如何在市场迷雾中依然能获得稳定的收益？事实上，依然有很多选择。

一、可以配置一些比较稳健的银行信托产品；

二、考虑债券组合，尤其是新兴市场债券，今年以来大受追捧，并且长期潜力可期；

三、关注一些采取市场中立策略的产品，这类产品通过多空策略，可避免单方面做多或做空的风险，获取相对稳定的收益。

总之，只要选择适合的产品，做好资产配置，透过市场迷雾撷取收益的果实，并非遥不可及。（本文不作为投资的依据，仅供参考，更多财富视点文章请浏览www.hkbea.com.cn或东亚银行财富管理官方博客blog.sina.com.cn/hkbeawm。）东亚银行（中国）财富管理部