红周刊：上周您说“又到箱顶减持时”，本周沪指创下3684点后回落3572点，在3600点上方有百点的振幅，下周还继续减仓？

王先春：在本周释放了一次做空风险之后，只是确认了3678-3700点的阻力，或者说短期内依旧不具备突破的条件，但这里与11月27日有了很大不同，不可能集中进行风险释放，也就是说，当前点位是不具备大幅杀跌的基础。而当周四下跌之后，反而激起了存量资金逢低吸纳的欲望，因此在沪指3400点止跌反弹构造小双底被突破之后，颈线位3591点附近具有较强支撑，而这条颈线还将支撑短期市场。3678-3700点是有阻力，但相对于3600点，还有一定的空间，在这个不到100点的空间里，市场可能还会反复震荡，所以，本周没有逢高减持的投资者，就不要杀跌了，等待再度试图攻击阻力区时再减，预计这里还会盘整一段时间，等待多空的共识。

从技术上讲，就是需要盯紧成交量，若继续延续当前低迷的成交，下跌不可避免，若在缩量之后再度放量，则有试图突破3678-3700点阻力区可能，但依旧很难有效突破，也就是说冲高后仍可能回调，届时提醒注意逢高减持。

红周刊：既然存在百点上攻可能，是否就是可以考虑逢低吸纳？

王先春：理论上是可以，但切忌追高，低吸的前提是，风险释放过后、调整相对充分的个股。虽说有百点空间，其实是窄幅波动，或者说属于鸡肋行情，如果你觉得不可控，我建议是回避，退出市场观望过节。如果你有仓位，或者被套，我觉得可以逢低回补，可以考虑做T，逐渐摊低成本。或者说由于系统性的风险短期不太大，可以考虑在某天有低位时考虑低吸后持股过节。总体来讲，这里不具备大的机会，反而是风险逐渐累积的地方，从操作上讲应该降低交易频率，观望居多，没有确定性的把握，不要轻易出手交易，只是我反复提醒区别性减仓后，部分品种在风险释放之后又有了一次区别性持仓的机会罢了。

红周刊：何谓区别性减仓？何为区别性持仓？

王先春：此前我反复强调周期股不具备趋势性机会，但会随着市场的反弹也会水涨船高，投资者可以借助这个机会逢高减持周期股，尤其是近期地产股在险资、去库存的预期下大幅度反弹，一度让很多人误以为风格转换，而我始终坚持要逢高减持，本周后期的走势也基本证实这一点。再者，对于涨幅较大的新兴产业类个股，我认为整个市场会延续结构性调整，或者对中小创进行估值修复，尤其是注册制渐行渐近，扩大直接融资比例等预期，我们应该警惕中小创存在的下行风险，应该对这类个股减持。而对于区别性持仓，则是新兴产业中调整充分的、有业绩支撑的、前期资金深度介入的细分行业龙头，则可以考虑低吸增持或者补仓持有，这类个股后市还将会有反复，譬如互联网+、新能源产业链个股等等。

红周刊：上周您提示关注的江特电机（002176）、戴维医疗（300314）、蓝色光标（300058）有什么新的建议吗？

王先春：本周市场新能源汽车产业链个股还是相对强势，但对于江特电机（002176）来讲，再度回到18元附近的支撑区域，理论上到了低吸阶段，技术上还需要等待放量，17-18元该股具有极强的支撑，上周的增量资金不可能在短期内撤退，所以需要有耐心。而对于蓝色光标（300058）和戴维医疗（300314），也属于这个情况，仍可以积极逢低增持，也属于我之前说的区别性增持放心过节，一旦放量，价格必然大幅走强。

【五矿证券首席策略师、投资咨询部总经理王先春，在本轮行情中于6月12日之前反复提示风险，暴跌后，于6月26日《活着比什么都重要》、7月4日《绝望中新生》、7月6日《决战无退路，底就在这里》、7月10日《底已明 防双底》、7月24日《4200-4300点首次减仓区间》等系列文章，相继发表在《证券市场红周刊》、《武汉晚报》以及新浪网易等门户网站先后转载。2015年8月9日开始全国“灾后重建”巡讲，12月26日重庆站后将结束。】