（红周刊专访王先春）  

王先春：上期就讲过，很难出现一蹴而就的反弹，即使是初期的报复性反弹，也难以持续。主要逻辑是4000-4200点抄底资金较多，沪指反弹至该区间或者接近于该区间时，将有巨大的抛压，也就是说，这里必然要经过多空换手，必须完成一次相对充分的筹码交换。否则，必然再度回调。

 

会二次探底吗？我觉得首先要看沪指5178点以来的下降趋势线已经被突破，技术上存在回抽确认过程。从理论上讲，目前就属于这个回抽，而这个回抽，一般情况下，将在该被突破的压力线或者其延长线附近获得支撑，也就是周四探底至3688点立马反弹。但这个反弹能否延续，从周五早盘情况看，确认了支撑有效，但反弹高度如何？我认为需要成交量是否有效放大。如果成交量不能超过周四的水平，则可能受阻于3950-4000点附近，接下来可能再度重返3688点附近支撑，只要该点不被下破，二次探底不成立。对后市而言，即使二次探底，也很难击破3373-3500点区域，这里是政策底和市场底的共振效应底，具有极强支撑。如果放量超过周四水平，则必然再度攻击4000点附近阻力，且在持续性放量的前提下，必然继续上攻。

 

王先春：上期观点是谨防二次探底形成双底。从本周情况看，国家队护盘主力还是较为靠谱，牢牢守住不打破3500点这个防线。从盘口观察，3900-4000点抛压很大，但我们也注意到沪指失守3900点后，于周三再度出现千股跌停，市场再度恐慌，我们预期这与券商的两融底线有关，这个区间其实不可以失守，否则可能引发券商的两融强平抛盘。

 

对于场外配资的清理，目前观察管理层动了真格，我们无法评估契约所带来的诚信问题，股灾面前都可以归咎于不可抵抗力，但全线清理，将给市场带来一定的承压，除此之外，重要的是这些资金出去了，可能很难回来，也就是将严重影响后市资金量，也就决定了成交量可能很难放大。当周三再现千股跌停现状时，这其实又是流动性缺失的体现，也就是说股灾导致的流动性问题还没有得到彻底解决，加之还有25%的上市公司尚未复牌，市场还有必要在3900-4000点附近继续消化，进行筹码加强换手，进而决定了4000点将会是短期重要阻力，很难在没有成交量有效放大的前提下被突破。

 

 

王先春：我认为沪指4000点是重要的阻力，4200-4300、4500点是中期阻力，这两个区间必须大幅度减仓。继续坚持对自己深套品种做T，谨慎开新仓；对于空仓或者轻仓者，考虑主抓“互联网 ”的超跌龙头股，以及次新股。个股方面，建议关注次新股中国核电（601985），该股技术上突破了下降趋势，上档抛压较轻，可以设10元止损位中短线关注。此外，对于打开涨停板的同方股份（600100）考虑关注，本周三该股放出83亿的成交量，筹码交换极为充分，中短期资金在这里换手 ，我个人认为回调可能是较好的再度介入机会，建议设好16元止损位关注。

 

 

（作者简介：王先春，现任五矿证券首席策略师。）