12月9日，快牛或者疯牛，终于止步于3091点，仅仅一个小时，狂泻至2834点，时隔3年半的重返3000点瞬间又被失守，全天247点的振幅，两市1.2万亿的成交量，足以让所有投资者惊呼！时下，原来有钱、有筹码，就可以这么任性！

暴跌后的心情，于多数满仓踏空还是空仓踏空的投资者而言是复杂的：风来的时候，没有找到猪；风停的时候，被砸成了猪头。矫情的言语就不必说了，中债登的一纸公告也就不必提了。本次行情再短短时间内释放如此之大的成交量，不用说，杠杆资金加速进场，这可是当初管理层允许的，且，周末刚刚出台的期权预期公告，也极有可能在近期推出，激活股市，并走牛，这是上层的意思，资金推动型的性质没有任何改变。只是这次暴跌，为杠杆资金进行了一次风险教育，而我们似乎有必要正视自己的交易提醒，对自己的资金使用进行合理的资金管理，而非简单的过往的听消息炒股。

暴跌之后，市场怎么走？在反思风险防范时，这可能是多数人极为关心的问题。我们认为本次行情的本质，与1999年的“5.19”行情极度相似，那时，为了国企改革三年脱贫，引爆了一轮牛市，本次则是需要国企混改、人民币国际化等等需要，也需要一次超级牛市。背景相似，调整的来由似乎也相似。那么技术走势呢？

上图是“5.19”行情的前后表现，指数从1047点，短短32个交易日，攻到1755点，涨幅67.6%，随后出现14天的A浪杀跌行情，最低探至1471点，跌幅16%；B浪运行39天，反弹至1695点，离1755点仅差60点，涨幅15%；C浪下跌70天，至1341点，较之B浪高点下跌20%，较之1755点跌幅达23%。之后，启动主升浪，直至2245点。

我们回到图二，如何判断趋势，需要结合图三。

（图二）

月线图上，波浪理论的划分有两种：其一，998点启动至6124点为大循环I浪，6124点下跌至998点为II浪，1664点之后，由于截至目前没有创新低，可以划分为走出了III浪。在该划分法下，1849点2270点为3浪的启动浪之子1浪，之后为调整2浪（2270-1974点），7月25日启动子3浪直至3091点，目前启动4浪调整。按照波浪理论的比率，4浪调整的时间与幅度与2浪成反比，预期4浪调整的时间可能短于年初的调整，幅度将大于年初的调整，这从调整当日247点的振幅已经说明问题了，正因为已经释放了，那么接下来的调整幅度将相对有限，继续看下文分析。

（图三）

其二，1849点为大C浪调整浪结束点，且形成不规则运行浪，没有创出A浪低点，则目前启动的是大III浪中的子1浪，根据1浪的特性看，急速且时间不太长，7月25日启动，截至12月9日，2049点起步至3091点，95个交易日涨幅50.8%，这与“5.19”有相似的地方。

从趋势的角度分析，本次沪指在站稳2885点之后，已经突破了月线图中的长期压力线H，相对于3478点而言，跌幅反弹的0.618位2885点被突破之后，趋势形成反转，只是目前在突破2885点之后，沪指尚未进行一次行之有效的技术确认，按照3%的原则，上可以突破2971点，下可以波动到2800点，只要沪指在2-3个月内在2800-2971点间波动，均属突破后的整固，允许有50个点的误差，后市若能再度站稳2885点，则下一步挑战3478点是必然的趋势。

综合来看，调整浪没有异议，只是浪的级别有分歧，用波浪理论第一种划分法，沪指延续4浪调整，时间将短于2个月，随后还将创新高，接下来，会有更惨烈的调整浪展开。如果按照第二种划分法，目前就展开调整浪，时间可能延续2-3个月，随后走子3浪。结合趋势分析，如果对3478点形成反转后展开调整，则符合第一种划分法，预期后市将在3400-4000点间结束行情；如果此次调整浪展开，则属于波浪壮阔的大牛市，必然创6124点新高。

短期而言，我们需要做好以下应对方案：

1、2885点的有效确认点之上限2971点波动区间2950-3000点附近为后市反弹的坚决减仓区域，若周三早盘反弹拉高即可逢高减仓。

2、2885点的有效确认点之下限为2800点波动区间2750-2830点附近为下跌企稳反弹的重要支撑区间，可补仓等待B浪反弹再进行减仓，若周三早盘低开则可耐心等待逢低补仓机会。

此外，对于交易原则，如果投资者错过或者失去最佳的减仓机会，可耐心等待调整后的反弹机会出现，只是需要花一些时间成本。

说到交易，在融资融券、杠杆资金已经大量涌入的今天，投资者必须要有自己的一套交易系统和相对成熟的资金管理系统，才能应对市场的不测。如果本次调整之前，严格执行资金管理计划，面对此次247点的振幅，尽管市场有不少个股跌停，则可能没有较大的损失，且可在后市灵活处理。本人《智慧赢家交易系统》书中对资金管理及如何构建自己的交易系统，有详细的阐述，敬请关注。