与上周五收盘价相比，起点又回到终点，冲高随即回落，基本表明目前市场不具备改变盘局的条件，相反，随着中小市值个股的上涨，累积了一定的做空动能。

面对史上最复杂的中秋国庆假期，这似乎会注定9月余下的交易日中难有系统性的机会，可能因为复杂而漫长的假期间有太多不确定性的因素存在而给我们的市场带来一定的风险，尽管连日来，央行在公开市场操作中对市场予以净货币投放量，但投资者可能在长假来临前，选择持币过节的可能性较大，此种情绪也会影响市场向上突破的攻击力，预计维持两月有余的盘局若没有外力的刺激，恐怕暂难改变。

更何况，我们的监管层又在打着保护投资者的名义做着违背市场规律的事情，一纸禁炒令，名为保护投资者，实为损害了投资者的利益，相反帮了那些伺机炒作的据说有背景的机构资金趁机光明正大的出货。对于市场的资金流向及对个股的炒作，窃以为只要不涉及内幕交易，应该顺其自然，炒作的击鼓传花游戏，投资者自己有权决定是否去玩，但是笔者提醒监管层，既然查了，那么就有必要有始有终一查到底，如果仅仅只是禁炒令，到最后损害的必然是中小投资者的利益。

炒作乱象的背后，也可以找到市场始终无法改变盘局的另一决定性力量，即持有大量蓝筹股的正规军公募基金等并没有在本次反弹中提升建仓水平，相反与许多阳光私募一样看空者居多。如果市场继续走高，个股继续乱飞，正规军可能继续望股兴叹，如果说他们认同2319点以来的超跌反弹，那么必然要求目前阶段有所回落，才有建仓的空间，否则，不仅难以改变目前盘局，而且即使沪指不小心突破2700点，那么瞬间大跌的可能性极大。因此，对于9月的下半月时间内，机构间的博弈将会更加激烈，不排除出现下跌的时候，公募基金等机构会考虑逢低吸纳蓝筹股，譬如目前持续性走低且反应过度的银行股等。

对于外力刺激，笔者考虑良久，有几个不成熟的猜测仅供参考：第一，周末可能公布8月份的经济数据，可能依旧难言乐观，若不加控制，本年度难以将CPI控制在3%以内，不排除央行有采取有区别或者不对称加息的意图；第二，美国已经开始为刺激经济而印钞，美元贬值成为一种可能的趋势，而我们人民币也必然会因此而相应的贬值，势必较大程度的影响我们的经济；第三，宏观调控下的经济难以在短期内实现真正软着陆，二次探底成为一种可能的既定走势。上述外力的刺激，可能在短期内改变市场盘整的格局。

目前市场流入资金相对较为充裕，量价关系配合相对较好，若消息面继续平静，按照目前的市场走势，震荡走高将成为一种主流趋势，但由于基本面的因素具有较大的不确定性，冲高后也将必然回落，因此我们需要提防市场在大涨中的盲目乐观，蓝筹股上涨必然引发概念股回吐，忌讳一种盲目的追涨。倘若市场向下走低，根据资金深度介入的性质判断，恐难在短期内深度回调，预计维持在2550-2700点的宽幅震荡概率较大，随后个股将转入结构性调整。

笔者认为下周沪指的波动区间预计在2600-2700点，该区间内仍可审慎做多且持股，可以继续等待突破2700点时考虑逢高减持。