万众瞩目并寄予厚望的期指，上市首日的高开低走似乎发挥了期货的价格发现功能而预示后市看跌，事实也似乎再次证明投资者的“高预期”往往会出现相反的市场走势，而只有“高认同”才能延续趋势。

期指来临时，市场如往日推出融资融券一样，并没有想象中的兴奋，相反，有“利好”兑现之嫌疑，譬如号称“纯期货唯一股”的中国中期（000996）周五全天在跌停板附近波动就是很好的证明，该股的破位走势，极大的影响了期货概念股和券商股，若下周不被反弹修正，极有可能就此走出头部行情。除此之外，截至本周五期指推出日，大盘股始终没有形成有效的合力，周二只是重复了间歇式的反弹，让人憧憬却无力改变，原来市场风格转换只是“传说”！

在事实面前，我们再一次不得不承认，股指期货这个外力，没有改变市场固有的规律，也更不会改变大盘指数既定的运行规律，换言之，市场的价格趋势一旦形成，并不以人的意志为转移，将沿着价格固有的趋势运行下去。

谈到趋势，笔者认为并不能狭义的去理解和认知趋势，就当前市场，有三点对趋势的解读值得投资者注意：

其一，宏观趋势和行业趋势并没有真正好转。本周公布三月和一季度的相关数据以及推出的房贷政策，间接说明目前宏观面并没有出现真正的复苏，高达12%的GDP政府坚决抑制房价的态度似乎表明泡沫迹象更为严峻。美国等外围股市的上涨，尤其是黄金、石油等大宗商品价格的上涨，结合人民币汇率之争，更多的突出了华尔街的操控能力，欧美等国要摆脱经济危机，可能要制造更多的泡沫转嫁到金砖四国上，因此，大宗商品的价格上涨并未意味着周期性行业已摆脱下降趋势，笔者认为在防范资产泡沫和外在通胀输入下，受宏观调控影响，一季度的GDP可能是全年最高点，我国经济不排除二次探底之可能，预计周期性行业难以出现趋势性反转。

其二，市场风格未能真正转换，资金继续回归到增长确定性明确的电子信息技术革新下的行业之趋势不会改变。价值决定价格，属于周期性行业的大盘蓝筹股在价值没有真正体现出来时，难以得到资金的深度介入和获得人气效应，也就是说短期内倘若经济复苏尚未真正确定的话，周期性行业中的大盘蓝筹股难以出现超预期的反弹，也就在短期内难以对市场运行的风格进行成功转换。另外，市场在结构性调整中，最大的可能性就是资金依旧在中小盘概念股中波段运作，高含权或已经除权的个股与政策扶持下增长确定性明确电子信息技术革新下的各行业龙头将会成为后市资金轮流切换的对象，也将成为后市投资者继续重点挖掘所在地。

其三，沪指的价格运行趋势并没有真正摆脱大C浪。就上证指数技术分析而言，分歧最大的莫过于对于1664点以来反弹行情为1浪或者大B浪的研判，但有一点相同的是，3478点以来的调整浪不用质疑，那么对新的上升浪确认，就必须突破3478点，否则，沪指调整的趋势将会延续，自然也就不会有什么3浪了。而笔者一直坚持当前属于不规则的大C浪的范畴，其理由除了基本面的研判外，重要的是技术面并没有出现可修正的信号，那么对于3200-3300、3300-3478点区域性阻力，笔者是畏惧的，这也是笔者专栏为什么一直延用大C浪的系列分析了。另外，就短期而言，请参考沪指日线图和60分钟图分析。

本周沪指没有有效的盘离或者突破3177点的压力，那么将在下周依旧确认3100点的支撑和3200点的阻力。提醒投资者注意下周3100点不可失，若失，则回补缺口重返3000点在2890-3102点三角形运行的概率加大；若不失，沪指有再度突破3177点并挑战3200点的可能。

综上所述，笔者认为在大的趋势环境没有根本性好转的前提下，我们需要堤防目前受阻3200点可能引发股指反弹的“倒春寒”，即若下周不能修正上升趋势，则有可能结束2890点以来的反弹，因此在操作中暂勿盲目的追捧大盘蓝筹股，而应降低仓位，继续锁定前期资金深度介入异常明显且受到政策扶持的电子信息技术革新下的各细分行业龙头。

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