缩量上涨空间有限

今天虽大涨100点，但量未能跟上，说明市场跟风动能减弱。缺少量的支持，市场就难以强势上扬，因而，3200点有可能成为近期的天花板。

对于今天的上涨，反抽性质比较大。一方面，经过连续几天的下跌，市场积累了反弹的动能，如中信证券，60分K线有技术性反弹的要求，但同样缺乏量的支持。早几天中信证券300多亿的量，今天只有200多亿，减少了1/3。这说明市场追高意愿不强，券商股已处在筑顶过程中。民生银行也一样，成交量也大幅萎缩。另一方面，基建及工程机械类似于券商、银行，仍有一个冲高的过程。两者合力，大盘就出现了大幅上涨。

目前，市场处于老热点尚未退潮，新热点还在酝酿之中。券商只是反弹，步入调整是必由之路，银行与基建、工程机械还有一定的上涨空间。然而，对于这些老热点，市场追高的意愿明显减弱，风险逐渐暴露出来。而新的热点还没有充分体现出来，高送转只是个股行为，未能显示出明显的板块效应，市场难以把握。在这样的情况下，市场就缺乏有效带动人气的热点板块，因而，短期冲高回落的可能比较大。

一旦市场短期内没有出现新的热点，那么，下跌就成为必然，且是快速下跌。指数是权重股的指数，小板涨得最好，权重股跌，指数照样跌。所以，未来一段时期，指数的震荡可能将成为一种“新常态”。因为，权重股的行情有可能告一段落。

反弹的力量将来自新的热点。这个热点可能是资源类股，也可能是新能源，军工，水利建设等。当然，医药、白酒非周期性股也可能暂时表现一下。由于这些股权重小，指数即使涨，也不会有前阶段那么凌厉了。