当前市场需要厘清的几个问题

一是指数与个股。自3478点以来，指数与个股的走势严重脱离，造成的原因是市场以上证指数作为参考，而上证指数的设置存在严重的缺陷，它不是价格指数，是以总盘的市值的平均数作为标的，这样权重股的走势决定了上证指数的走势，指数严重失真。如果以单位股价的波动计指数，这样才能真实反映市场的价格波动，指数才具真实性。指数的失真让市场迷茫，一边是个股牛气冲天，一边是个股的反复走熊，指数与个股的走势脱节。市场的炒作，以板块轮动的格局进行着，上涨与下跌的相互抵消，掩盖了市场真实性，这个牛市走得静悄悄。但反过来，如果我们充分认识了这一点，那么，在实际操作中，更应该着眼于长线，低吸调整充分了的个股，而不是去高位追涨。同时抛开大盘指数，专注于个股，唯如此，才能体现价值投资的本质。

二是高价股与炒高了的低价股。股价高并不意味着风险大，股价低同样不一定风险小。从市场的炒作角度看，一只从一元涨到10元的股，其风险并不比新股50元上市涨到100元的风险小。因为从一元涨到10元中间的获利盘巨大，相反，从50元涨到100元其获利盘远比前者来得小。市场惧怕高价股，是因为中国的证券市场散户多，散户资金小，喜欢低价股，所以主力总喜欢玩高送转的游戏，除权了以为股价低了，那是为了吸引散户跟风，为了出货方便。不要仅看股价高不高，更要看涨了多少，涨高了永远是风险。因此，要注重涨幅而不是股价。

三是热门与冷门。市场总喜欢炮制题材，一忽是永磁稀土，一忽是云计算机，一忽又是区域概念，一忽是高铁，现在轮到化工。无论那个题材或概念，总体上都是为了炒作的需要，一旦成为热点，其股价往往就高高在上，反复推升。君不见在未成为热点之前，其个股或板块都是默默无闻而无人问津，其时同样有这样那样的热点在炒，为什么不在炒作前买入，而要等到涨高了，成了热点了才去追？当然，短线另当别论。

四是大盘股与小盘股。现在市场是沪强于深，中小板与创业板更弱点，其原因是沪市的大盘股现在走强，特别是两桶油和金融股。中小板经过这两年的炒作，许多个股涨幅巨大，调整很正常，正因为中小板这两年走得好，所以这之前市场唯中小盘必炒，以为大盘不能涨，现在市场又以大盘股马首自瞻，而抛弃中小盘，从一个极端走到另一个极端。事实上市场的炒作并非以盘大小作为依据，而是看调整是否充分，有否炒作价值。现在跌深了的创业板谁敢说以后就没有行情了？

五是牛市还是熊市。如果牛熊以指数划界，中小板应是牛市，主板则是牛皮市，而具体到个股则是牛熊两重天。如果我们需要的是一个指数型牛市，那么，当前两桶油与金融股的走强足可以摧生一轮指数型牛市，但这样会有许多个股步入调整，或许走熊。理想的牛市应该是所有的个股都有机会上涨。仅仅指数涨而大部份个股不涨，这样的牛市有什么意义？然而，现在出现系统性上涨的机会并不大，仍以板块轮动的格局在炒作，这样的炒作也许更好，让市场走得更长更远更健康。