单边下跌的08年在缩量震动中惨淡收官，两市只有四分之一的公司上涨，大部分公司下跌，八家公司涨停，六家公司跌停，两市依然维持横盘震荡格局，既没有放量上涨，也没有恐慌性下跌，板块方面也没有明显的热点炒作。从几大指数观察，近期中小板综合指数依然最为强势，其次是权重指数上证50，走势最弱的是深证指数和沪深300指数。由此看出近期市场一方面是由权重股稳定指数涨跌，另一方面中小板个股表演，实际上市场整体趋势在下跌。

根据新东风无忧价值网统计，近一周上证指数下跌3%，而个股跌幅炒作10%的公司达155家，跌幅超过3%的公司（即弱于上证走势）达910家，而一周上涨3%的公司只有144家；从行业角度统计，一周上涨的行业只有6个（新东风细分行业共70个），主要在电力设备、医药、通讯设备类。由此可见市场横盘的同时在进行个股调整，近期操作的投资者也会感觉到没有超额收益，典型的鸡肋行情、牛皮市。从新东风均值中值角度分析，此波调整上证50指数下跌最多，已经接近前期低点11.4倍，这也是近期权重股抗跌的一个原因，同时权重股快速回归至前期低点也是对未来大势担忧的表现之一。

单边下跌的08年全年跌幅达65%，前期上证报统计08年有94%的股民亏损，其中亏损50%以上的占82%。两市市值也从最高的42万亿缩水到如今的14万亿，平均股价也从21元降至如今的6元等等，一切都数据都表明08年悲惨的历史性股灾。不过痛苦的回顾过去并没有多少益处，乐观的反向思维分析目前的市场远远比一年前要便宜的多，以前不少投资者后悔998时没有买股票持有，现在不就是给998重来的机会吗？如果后期市场进一步下跌将能买到比998更便宜的股票资产，由此考虑09年又何必悲观，毕竟经济长期是向上的，证券市场长期也是向上的。

后期影响市场最大的因素是悲观的业绩，根据各种机构预测09年一季度和二季度将是业绩最恶化的时候，大小非也将在09年5月份后明显减少，最差的时候往往也很可能是机会诞生的时候，目前需要亟待做的是如何布局牛年，假如给你998重来的机会，又该如何长远布局？笔者建议在经济处于快速下降通道时，市场预期还未企稳时，可暂时布局业绩稳定型公司，成长性考虑其次，在后期公布的年报和一季报中将是业绩稳定公司的行情，就如目前的劲嘉股份一样，业绩稳定不衰退比成长性更重要。当实体经济和市场预期走入平稳阶段时，需要关注周期性行业，因为每一轮经济周期都有一批早周期性行业提前见底复苏。其次，经济危机造就如此便宜的机会应该从更长远的角度考虑，因为这种危机是百年难遇的，同时带来的机会也是百年难遇的，所以此波证券市场见底后的投资机会将是历史性的，选择长期（十年几十年）投资方向和价值牛股将更为重要。

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数据来源：新东风无忧价值网 www.51value.com

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08－12－31