周四大盘呈现震荡整理的走势，早盘受前夜美股大涨的影响，两市跳高开盘，开市后创业板快速走低，前市数波下探，午后股指震荡反弹，尾盘再度回落，上证指数相对抗跌，全日围绕上一交易日收盘点位波动，当日两市均收一根小阴线，量能快速萎缩。

    最近几日大盘虽然回档，但调整得很温和，个股仍然比较活跃，尤其是之前反弹落后的品种，仍在陆续补涨。而上证指数表现更为抗跌，因为上证指数是本轮行情反弹最落后的指数，主板的不少个股具有补涨的要求。而放大到最近一周多的K线组合，总体是一个反复震荡的格局。如此的情况下，本栏在考虑其他可能的结构和走法。如图，不排除10月21日长阴至今的震荡都是一个第4浪整理，大盘还没有进入第5浪上攻。第2浪是对第1浪的回撤，第4浪是对第3浪的回撤，第3浪上涨时间和幅度都比较大，似乎把最近一周多的震荡看作是第4浪更合理一些，这样的第4浪调整更充分。而之前的判断里，第4浪只走一天，显得太短了，而之后的第5浪在幅度和时间上也显得稍弱。本栏建议投资者把这两种结构都考虑在内，一种是今日的这种提法，大盘仍在第4浪里，那么下周应该是要启动第5浪上攻了。第二种是之前的提法，即大盘已经走完5浪，目前进入阶段调整。究竟是哪种结构应该在下周会有分晓，向上再创新高就是前一种情况了。操作上建议投资者可考虑高抛低吸操作，目前位置适中仓位持股，短期大跌可逐步低吸，上涨创新高的话仍可找机会高抛减仓。

    最近大盘的反复源于个股的分化表现，一方面涨幅大的个股在回落，比如安硕信息、全通教育这种翻倍的个股，另一方面不少反弹未及50%的落后股在补涨。因此操作上建议投资者可适当换股操作，减持短期大涨或累计涨幅大的品种，买入短期整理数日或是累计涨幅落后的个股。

    仓位控制：50%左右，高抛低吸操作。