周四大盘呈现冲高回落、尾盘急杀的态势，前市在权重股的带动下一度冲高，但到达下降趋势线后就再度拐头下行，午后跌速加快，尾盘放量杀跌，当日两市均收出一根中阴线，量能继续萎缩。

观望等待了那么多天，大盘终究还是又下来了，没有突破998点，也没有突破如图的下降趋势线，今日的杀跌可确认是进入第5小浪调整，之前的反弹4浪在7月21日高点997极限点位终结，1、4浪没有重叠，浪形结构理想。那么下面就是分析第5小浪的运行时间和幅度，到时找结束点进场。

从6月10日高点下来，大盘呈现出比较清晰的下跌5浪结构，前4个浪的运行时间分别是1浪、2浪均走3个交易日，3浪、4浪走6、7个交易日，7月22日起大盘进入第5小浪，目前走了3个交易日，第5小浪的合理运行时间是在1浪与3浪之间，即3-7个交易日，从目前跌幅来看，3个交易日不太够，如果是7个交易日，则还要走4个交易日，到下周三、四见底。幅度方面，理想的跌幅是回到3浪低点区域，创不创新低都可以。另外还有一个重要的时间周期，即6月10日起的5浪下跌时间与之前4、5月下跌段的时间对称，这个对称时间窗口大致在下周下半周开启。

综上所述，第5小浪还有进一步下跌的空间，前期低点区域是比较好的进场位置，时间上下周下半周是重点时间窗口，操作上建议投资者短期继续观望，再大跌也可适当加仓参与。大原则仍是找低点进场，本栏看好后一阶段的趋势。