加载中…持仓拥挤度--20%的魔咒
(2023-03-29 06:35:59)从基金经理的角度
20%会产生魔咒
20%是公募对某一行业持仓占比的重要峰值到了20%
就意味着筹码很拥挤
如果后续没有更强劲的买盘
以及超预期的利好
那这个行业就会反转
我们把这个现象叫“抱团出清”
抱团出清需要多长时间呢？
2010年的银行用了足足3个季度才出清
而2021年的食品饮料
当时还有茅台的信仰也整整用了10个季度来出清
2014年的医药用了3个季度出清
同样是医药到了2020年用了9个季度
从幅度来说
都要经历10%以上甚至腰斩的回落
而且每一轮抱团的瓦解都会产生新的抱团
但基金经理因为规模太大
其转向是很困难的
而且其对行业的信仰也对其持股有加持作用
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