不怕慢，我们有一个持续的目标，平均每年达到20%，甚至20%以上，我觉得在中国市场，在未来三五十年，我个人非常有信心，中国引领世界经济的大的背景环境下做到20%以上的年平均回报率是有可能的。但是，它显示出来也很慢，所以我说不怕慢。

不怕站，在股票热闹的时候，不怕把股票彻底卖完，把钱存在定期里面，这时候它是站着不动的，这个时候不要觉得人家跑的快，你跑的慢，07年底存起来，你会发现这是一个很精明的做法，但实际上你要忍受不怕站，人家都在跑，5000点到6000点也有很多涨的，我站在那等，等了一年之后大家都骂我蠢，等到一年之后的8月份再去买，大家还是觉得我站功不够，还应该再站一会儿，再忍一忍，所以要记住不怕站，只怕退和还，一退一还，退了50%，涨回来要涨100%，这是一个简单的数学。

所以最怕的就是连续赢的过程中有一个大的后退，如果这样的话这个雪球在暴晒之后迅速化掉，所以要滚好多圈才能回到以前大的地方。所以慢慢滚，不要急，关键要在寒冷的地方不要退缩。

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马拉松是漫长的过程，投资的漫长更甚于马拉松，期间要经受牛熊的双重考验，只有经过一轮又一轮的牛熊考验，真正的领跑者才会脱颖而出，坚持跑完全程者才能笑到最后。行百里者半九十，这是我们将投资视为马拉松时所必需铭记的一句古训。投资者如果将10倍定为一个阶段的目标，当赚到9倍时，并不意味着已经完成了目标的九成，因为这最后的关头更是逆水行舟，进或退，稍微的松懈或大意失荆州，尤其是退出，目标就会功亏一篑。此时，更需要坚持，在注重细节中坚持往前跑。

投资是马拉松，两者都同样需要智慧；“不怕慢，不怕站，只怕退和还”。