巴菲特出面警告 卡夫收购吉百利蒙阴影
(2010-01-21 22:34:08)
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巴菲特卡夫食品收购要约杂谈 |
分类: 巴菲特投资动态 |
巴菲特出面警告 卡夫收购吉百利蒙阴影
来自:路透社Michele Gershberg,David Jones
卡夫周二提高每股现金收购价,首席执行官Irene Rosenfeld原本希望藉此抓住吉百利投资者眼球.但几小时後,巴菲特出面反对,表明Rosenfeld尚未赢得这位卡夫最大股东、全球最受敬重投资人的欢心,而吉百利也因此获得更多反击卡夫的武器.
巴菲特的伯克希尔哈撒韦(BRKa.N)(BRKb.N)在一份声明中表示,尽管卡夫股价仍被低估,但公司投票反对卡夫新发3.7亿股为收购吉百利筹资的提议,认为这是向股东索求空头支票.伯克希尔哈撒韦持有卡夫9.4%的股份.
伯克希尔哈撒韦表示,若卡夫能证明此次收购不会损及股东权益,公司或重新予以考虑.卡夫最终亦可能发行较少量的股票.
"巴菲特出来发表这种言论,简直太不寻常了."Midway Capital Research & Management追踪伯克希尔的分析师Justin Fuller表示,"吉百利不希望在这个价位上接受收购要约,卡夫最大股东又表示反对,交易完成的可能性因此降低."
吉百利董事长Roger Carr旋即抓住机会,将伯克希尔的声明视为Rosenfeld在其最具野心的赌博中陷入窘境的信号.
"卡夫在收购时提出自律,但现实却凸显管理层的脆弱."Carr在一份声明中表示,"势力强大的卡夫股东制约股票出价,评级机构限制现金出价,他们的收购报价受到诸多约束."
一位知悉情况的消息人士表示,在提出收购吉百利的过程中,卡夫与大股东一直密切沟通,在周二声明公布前巴菲特知晓卡夫的处境.
不过,双方似乎并未取得一致,因此才出现伯克希尔的声明.
"如果巴菲特投票反对,其他股东会深受影响...他说不的时候,他绝对说到做到."J.V. Bruni and Co首席执行官兼投资组合经理Jerry Bruni表示.
卡夫股价周二午盘收高3.5%,吉百利下跌3.2%.後者股价较卡夫目前的收购报价仍高约3%.
卡夫拟向雀巢出售资产,以补充收购资金
稍早,卡夫对104亿英镑(168亿美元)的收购出价作调整,每股报价可增加0.60英镑现金.
如此一来,每股收购价中的现金部分增至3.60英镑,新增现金部分将通过向瑞士雀巢公司(NESN.VX)出售卡夫在北美的冷冻披萨(pizza)业务获得37亿美元来筹措.雀巢亦退出对吉百利的竞购.
自卡夫去年夏末开始接洽吉百利以来,Rosenfeld就打定主意决不支付高价,并坚信不会出现竞购者.一些关注巴菲特动向的人士相信,她尚未能够说动这位奥马哈的圣贤入伙.
"我不认为他影响了这桩交易,这是巴菲特做事的基本原则."Carret/Zane Capital Management LLP负责人Frank Betz说.他持有巴菲特旗下Berkshire公司的股票,因而有机会与巴菲特接触.
卡夫的一位发言人称,公司认为自身股票价值被"严重低估",将恪守财务自律,不会做任何有损于股东利益的事情.
"他是我们最大的投资者,也是全球最值得尊敬的投资者之一,所以我们当然会认真考虑他的意见,"她谈及巴菲特时说.
吉百利股价周二跌至7.79英镑,卡夫提出的现金加换股方式的收购报价约为7.58英镑.许多分析师和投资者仍预期,卡夫需要把出价提高至每股8英镑或更高,才有望赢得吉百利的芳心.
卡夫仍保持领先
此前有消息称,卡夫一主要竞争对手已经宣布不参与竞购,这可能也会令其他对手退出争夺.不过巴菲特出人意料的声明令该消息相形见绌.
"雀巢的决定实际上令卡夫处于绝对领先的位置...该决定实际上也令费列罗(Ferrero)和好时(Hershey)不再有能力参与竞争."Charles Stanley的分析师Jeremy Batstone-Carr指出.
总部设在美国的好时(HSY.N)和意大利费列罗曾在11月表示有兴趣收购吉百利,但是根据英国法律,他们必须在1月23日之前拿出已获得充分资金支持的收购要约.分析师原先预期,雀巢可能与好时联手竞购,而费列罗则被视为必要的资金来源.
卡夫表示,将在英国相关法律规定的1月19日最後期限之前,拟定替代现金收购方案的详细条款.该公司亦放宽了吉百利股东接受其要约的最後期限至2月2日.
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