投资垃圾债 巴菲特损失惨重

转自：2009-08-13 17:48:00　 北方新报(内蒙古)　

 　　刚刚在二季度使伯克希尔扭亏为盈的巴菲特似乎还不能轻松。由于垃圾债违约情况严重，伯克希尔旗下的保险公司必须支付庞大的信用违约交换合约(CDS)理赔金。

　　根据伯克希尔公司上周公布的财报，该公司第二季度垃圾债CDS理赔金高达8.25亿美元，7月份又增加了3.50亿美元。

　　今年第一季度，伯克希尔的垃圾债CDS理赔金约为6.75亿美元。到去年底为止，伯克希尔收到的垃圾债CDS头期保费约34亿美元，其中一半以上都已经被用于赔付。

　　巴菲特一手主导伯克希尔的垃圾债CDS交易。他曾表示，这些垃圾债CDS的头期保费价格明显遭高估，他自信这些费用绝对会超过潜在赔偿的金额。不过，花旗分析师Mikhail　Foux指出，雷曼去年9月破产后，垃圾债违约率急速攀升使巴菲特的投资策略惨败。

今年5月，巴菲特就曾表示，他认为伯克希尔公司对股指衍生品的投资可能赚钱，但对垃圾债券衍生品的投资可能亏损。目前，巴菲特持有的与垃圾债券挂钩的衍生品合约将于2009年至2013年间到期。（编辑：初学）

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