文静 重庆
尽管尚未亏损,但此轮白酒调整中,产品严重依赖高端白酒舍得的沱牌舍得(600702.SH
)盈利能力大幅下降,至今尚未看到止滑势头。18日下午,沱牌舍得半年报出炉,和当初的业绩预告一致,今年上半年该公司归属于上市公司净利润1000万元左右,和上年同期相比,下降63%。
一季度,沱牌舍得实现净利润800万元,同比下降86%。半年报下来,看似沱牌舍得的利润下滑势头有所缓解,事实上,二季度利润增长仅200万元,高端白酒销售通道受阻后,公司并没有迅速找到致富路径。
不仅白酒盈利难,上半年,沱牌舍得尚未完成销售任务。从半年报可看出,在以李家顺为首的白酒元老级人物带领下,公司企图扭转航向,发力中低端酒,和去年同期相比,差不多保住了沱牌舍得7亿多元的销售规模。但按照今年沱牌舍得制定的销售目标17亿元,上半年只完成了全年任务的43%,相当于去年全年14亿元营业收入的一半。
究其原因,21世纪经济报道记者看到,上半年,受白酒高端白酒市场持续低迷影响,沱牌舍得的酒类产品销售收入下降、预收款下降、销售商品和提供劳务收到的现金减少。公司的白酒业务中,中高档酒销售依然占据大头,持续下滑。低档酒的营收虽然有所增长,但该企业名称从沱牌曲酒改为沱牌舍得,曾将低价位的酒水市场拱手相让,如今恢复不易,且难以贡献高额利润。
不容忽视的是,从去年三季度至今,沱牌舍得的外债节节攀高。财报显示,去年初,该公司短期借款为2亿元,到去年9月底已翻了一倍,今年上半年,其短期借款增至5.6亿元。随之而来的是公司财务费用大增。公司解释,这主要是银行借款大幅增加。18日,沱牌舍得董事会发布公告,继续以储酒库房屋、包装车间房地产等分别向中信银行和建设银行申请授信额度1亿元和2亿元。目前,沱牌舍得的资产负债率为35.7%,高于去年。尽管其负债率尚未达警戒线,但足以反映其销货收现减少后,其流动资金紧张。
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