2001年以前入市的老股民都知道，1999-5月至2001-6月的网络股大牛市于2001-6月见顶后，股市共运行了4年熊市，至2005-6月才见熊市底。而按照本人以前提出的“牛熊周期理论”，股市的牛熊周期循环是以“1.5-2年左右熊市----2-2.5年左右牛市----1.5-2年左右熊市----2-2.5年左右牛市。。。。。。”这样的循环规律运行的。因此，股市一轮熊市连续走四年是不符合股市正常走势规律的。若想股市走势规律保持上述的循环周期，则4年熊市之间就必须有一次局部牛市！而2003年1月至2004年4月的“权重股局部牛市”的出现，正好修正了2001-6月至2005-6月牛熊运行周期的偏差。使股指走势仍然沿着“1.5-2年左右熊市----2-2.5年左右牛市----1.5-2年左右熊市----2-2.5年左右牛市。。。。。。”这样的循环规律运行。这就是市场的奇妙之处。

目前，2001-6月至2005-6月的股市运行态势似乎又再次重演：

 1、由于2012-12-4日-2015-6-12日的牛市属于超强牛市（看深综指或中小板综合指数），牛市的最终顶部泡沫程度远远高于2007年10月16日的上证6124点及2010-11-11日的上证3186点，再加上经济减速、企业业绩下滑等因素，因此，接下来的熊市下跌时间周期肯定属于长周期熊市，即预计熊市的最终见底时间很可能在2018下半年或2019年上半年，类似于2001-6月至2005-6月的4年长周期熊市。在这种中长周期熊市情况下，熊市下跌期间中间产生一次“权重蓝筹股局部牛市”是正常的、也是合理的。

 2、2015-6月前的大2牛市主炒网络股，2001-6月前的大牛市也是主炒网络股。由于之前的牛市主炒股类似，因此，接下来的熊市下跌途中，局部牛市主流股也应该类似————权重蓝筹股。

 3、2003-1月至2014-4月的局部蓝筹股行情，第一主流是当时市盈率最低的钢铁板块，目前的第一低市盈率板块是银行板块，所以，此轮局部牛市若存在，则银行板块将是市场的最主流股之一。并且，较多银行股的上市，构筑了银行股新股板块，有利于银行股板块行情的产生。而当前的银行股指数走势图，也显示“银行股局部牛市已经处于运行当中”。

 4、2003-1月至2004-4月的蓝筹股局部牛市是伴随着当时的大盘股业绩出现大幅提高。而2016年下半年以来，随着大宗商品期货的连续暴涨，资源股等的未来业绩将会有很大的提升预期，这种市场状况支持大盘资源股后期走出局部牛市。

 5、下面的指数走势图，图一是“150权重大盘股”在2004年以前的走势图，图2是“不含150权重大盘股2004年以前走势图”。

  注：上述的两个指数中：（1）一个是“150超大盘指数”：将目前两市总股本最大的150只股票（略做调整）做一个指数，该指数就代表权重股指数。需要说明的是：由于上市时间问题，目前的150权重股指数，在2003年时可能只有几十只样本股。（2）另一个是非权重股指数：将目前两市所有股票扣掉上述的150只权重股，以剩余的股票做一个指数，该指数就是非权重股指数。

从图一和图二可以更清楚的看出，2003-1月至2004-4月的权重股走势远远强于非权重股走势。即一个在走局部牛市，一个在继续走熊市。上述两图的走势状况，对我们判断目前及未来的市场走势，应该具有启发作用。

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http://s2/mw690/001HXJDHzy76LVTLnote1&690