加载中…人和商业：收息，继续持有(3年）
(2011-03-25 10:30:59)
标签：
人和商业商业地产杂谈 |
分类： 反动行为 |
人和商业<01387.HK>公布截至去年底止，全年收入跌72.6%至11.4亿元人民币(下同)，毛利减少77.7%至6.9亿元，纯利跌4.81%至38.4亿元，每股盈利17.47分，派末期息7.2分。上年同期派9.18分。（低PE，股息收益率超过6%）
租金收入增加19.3%至1.5亿元，而转让经营权的收入则跌75.5%至9.9亿元。本年度，集团透过出售英属维尔京群岛公司的全数股本间接转让五个项目的经营权，所得收益净额总额为40.5亿元，乃计入其他收入而非收入之中。（去年为了应付对赌协议把郑州项目整体卖出，抬高了2009年度业绩，2010年度如果不出售五个项目的所有权，业绩就太难看了，从在建项目的体量看，2010业绩发挥了平滑过渡的作用。仔细想想，体量小、或者处于3线城市的项目牵扯公司的管理资源，整体出售也可以理解。）
整体毛利率由74.6%减少60.7%，主要由於去年转让经营权的毛利率由75.2%下降至61.9%，而此项重大跌幅乃由
於平均转让价下跌加上本期的建筑及收购成本上涨所致。（如此高毛利，哪个开发商不羡慕？）
租金收入增加19.3%至1.5亿元，而转让经营权的收入则跌75.5%至9.9亿元。本年度，集团透过出售英属维尔京群岛公司的全数股本间接转让五个项目的经营权，所得收益净额总额为40.5亿元，乃计入其他收入而非收入之中。（去年为了应付对赌协议把郑州项目整体卖出，抬高了2009年度业绩，2010年度如果不出售五个项目的所有权，业绩就太难看了，从在建项目的体量看，2010业绩发挥了平滑过渡的作用。仔细想想，体量小、或者处于3线城市的项目牵扯公司的管理资源，整体出售也可以理解。）
整体毛利率由74.6%减少60.7%，主要由於去年转让经营权的毛利率由75.2%下降至61.9%，而此项重大跌幅乃由
於平均转让价下跌加上本期的建筑及收购成本上涨所致。（如此高毛利，哪个开发商不羡慕？）
喜欢
0
赠金笔
前一篇：宝龙地产：继续持有(2年）
后一篇：奥普集团：继续持有/观望(1年）