投资和投机的动机都是“获得满意的回报”

然而，对“满意回报”的不同定义成为投资和投机的分水岭

投机者奉行低买高卖或者高卖低买策略

其“满意回报”来自买卖差价的满意正收益

投资者对“满意回报”的定义是：满意的现金流收益率

对“满意”的诠释：股息收益率水平超越通货膨胀率，且可持续（历史如此，对未来分析亦如此）

至于股价波动而形成的市值重估价值则是副产品

投资者不会因为市值重估价值增长而卖出股票（卖出的理由很多，唯一的错误是因为市值增加）

投资者也不会因为市值重估价值降低而卖出股票（股价下跌也不是卖出的理由，只要基本面不变，倒可能成为继续买入的理由）

投资股票与投资商业地产的收益模式本质上是相同的。

买入商铺，获得稳定的租金收入（现金流）

每年，投资物业的重估价值可能增加，从而形成账面浮盈

排除特别情况，没有人愿意因为浮盈而把自己“可富三代”的旺铺脱手？

注：“市值重估价值”借鉴了房地产业“投资物业重估价值”的概念