节前30只新股发行的消息只是让大盘低开了20多点，但随后继续震荡上涨，不论是创业板、中小板还是主板，都以中阳报收。

    周五盘后，证监会公布了第二轮两融检查的处罚结果，对六家券商采取监管措施。从检查的结果和处罚的力度看，管理层似乎也颇为矛盾，既想警示市场，但力度却很拿捏，这反过来可能令市场更加有恃无恐。

    同时，市场已出现疯牛的迹象，典型的就是遇利空不跌反而上涨。可能有人会认为前几天的巨震早已消化了新股对市场的影响，但当新股发行在即，超过两万亿的资金将会去申购新股，对市场还是毫无影响？我感觉这似乎有些一厢情愿。

    另外，不知道大家注意到没有，前期领涨的高价股，如全通教育、朗玛信息的走势近期显然弱于市场。这样的情况多数说明资金开始有所忌惮，虽然每天都会有洼地被填充，有新的热点被挖掘，但投资者应该有风险防范意识。

    创业板整体94倍的市盈率已经超越纳斯达克当年的泡沫，但市场上涨的惯性似乎已成一场击鼓传花的游戏。我感觉题材股的非理性炒作已经到了登峰造极的程度，但超强的赚钱效应使得上涨成为一种巨大惯性，靠自身的力量恐怕已经无法刹车。在泡沫中游泳，要时刻牢记风险，一旦管理层忍无可忍，祭出尚方宝剑，题材股的风险不言而喻。

    总的来看，尽管市场依旧处于强势，甚至不能排除再度逼空上涨，但聪明的投资者应该对市场保持敬畏之心。我感觉，市场的惯性最终可能需要外力来刹车，在此之前仍可享受泡沫，但已经有必要开始构筑越上涨越防御的投资策略。

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