当前市场上对于这轮银行股的暴涨感到莫名其妙，不知所云，没理清投资逻辑。有的说炒银行股是为了躲避非流通股套现，毕竟银行股市值达40%。还有讲银行股中的国家股、法人股是最不会逃跑套现的。国家及各省、市都要控股权，加之垄断经营，业绩又好，这就成了QFII与国内机构前一段时间首选的板块，成为一块“红色根据地”。 但银行股市值达股市总市值的40%左右，7-8万亿；板块太沉重了，能如香港那么高吗？银行股上万亿市值，炒得动吗？过去银行股被炒过多次，都失败了。这次就算炒上去，就不下来？大家都是牛市里炒一把，过了年，发新股了，就要逃跑的。以后涨30%-40%了，谁来接盘？如果掉下来，不是换一批人套了吗？能长久和香港一样高吗？如那样高，需要吸纳几万亿元啊！银行股2013年还会持续业绩好吗？

看多的人极其乐观，这次全进了银行股，认为QFII大量进了银行股，它们的价格比香港和海外的都低。银行股业绩好，市盈率竟只有4～5倍，即使涨了20%，也仅为5～5.8倍，仍很便宜。他算过，如果银行股与香港的同类股价拉平，市场将涨到3000点左右。 看多的市场著名人士非常看好银行股，认为可涨一倍以上，这是最乐观的。 其次，对于农村城镇化，他们也寄予厚望，认为与2008年的4万亿投资一样，起码可以带动钢铁、水泥、建筑、机械等一大批企业，起到房地产业兴旺时同样的作用。最后，经济真的似见底复苏了。最近去各地调研情况反馈，一二线城市税收情况总体挺好，尽管房地产业的情况不好。武汉同时有6000个工地、项目在动工、兴建，经济也很旺。起码，很多地方有亮点。此外，来自房地产市场的消息，面临着年末岁尾资金很紧的时刻，房地产商，特别是万科、中海、保利等大的房地产公司竟在大片拿地，“地王”一个接一个地冒出来。房价也止跌回升了，成交量显著上升，开发商们对2013年信心满满。总之，看多的高手们认为这波牛市是有经济基础的。为什么美、欧、日的经济也不好，股市却可以直逼历史高点。

看空的依然忧心忡忡 但是看空的股市高手，依然非常担心，普遍认为： 牛市第一次出现在“全流通”的大环境中，这在中国23多年来是第一次。 过去的牛市，无论是从1992年底到1993年初的392点到1500点；还是1994年7月的325点到1050点；还是1999年的“5.19”行情，从1050点到2200点；还是2005年的998点到2007年10月的6145点；都发生在中国股权分置的时代，流通股仅占33%，非流通股占66%。特别是2005年7月开始向6000点冲击的大牛市，主要是因为人民币开始从1：8.28升值，外资大量涌入，每年达4000亿美元，外汇占款很多。同时，股权分置改革早期又使在市场的股民得到“10：3”的对价好处。而在之后约2-3年的时间里，只有“个人股”可流通，国家股、法人股减持很少，甚至没有。这就给多方部队一个极好的炒作时间；再加上当时实体经济非常好，可谓是最旺盛的时期，超速增长。房地产市场价格也适当，正在上涨，房市处于大发展之中。一轮大牛市就蓬勃而出了。现在则不同，股市几乎全流通了，市值也空前之大。（18-20万亿）。即使仍有20%的未流通股，但也可以以每年9.99%的速度出来流通、套现。 此外，新的非流通股（如2009年10月30日起的28家及后来创业板上的几百家），每天都有大量的套现盘。他算过，如果银行股与香港的同类股价拉平，市场将涨到2700-2800点。