伊吕两衰翁，历遍穷通。一为钓叟一耕佣。若使当时身不遇，老了英雄。

汤武偶相逢，风虎云龙。兴王只在笑谈中。直至如今千载后，谁与争功！

这是一首咏史词，歌咏伊尹和吕尚“历遍穷通”的遭际和名垂千载的功业。伊、吕是我国上古时代的两位著名的政治家，伊尹辅助汤王，灭了夏桀，建立了商朝；吕尚辅助武王，灭了殷纣，建立了周朝，他们之所以能够建功立业，除了自身具有才干之外，能够遇到英明的君主给他们提供施展才干的机会，倒是更为重要的条件。这就是所谓“君臣遇合”、“风云际会”，古代有抱负的士大夫，常常把这样的历史故事传为美谈。王安石作为北宋的改革派政治家，他要推行自己的变法主张，首先必须取得神宗皇帝的支持。这也是所谓“君臣遇合”。这首词不同于一般古代诗人那种笼统空泛的咏史作品，而是一个政治家鉴古论今的真实思想感情的流露。

“伊吕两衰翁，历遍穷通。一为钓叟一耕佣。若使当时身不遇，老了英雄。”这首词上片是说，伊尹和吕尚两位老人，困窘和顺利的境遇全都经历过了。他俩一位是钓鱼翁，一位是奴仆。如果两位英雄遇不到英明的君主，最终也只能老死于山野之中。

上片从穷、通两个方面落笔， 写伊尹、吕尚前后遭际的变化，伊尹，原名挚；尹，是他后来所担任的官职。传说他是伊水旁的一个弃婴，意“伊”为氏，曾佣耕于莘，商汤娶有莘氏之女，他作为陪嫁而随着归属于商，后来得到汤王的重用，才有了作为。吕尚，姜姓，吕氏；名尚，字子牙，号“太公望”。传说他直到晚年还是困顿不堪，只得垂钓誉为水之滨，一次，恰值周文王出猎，君臣才得遇合，他先辅文王，继佐武王，终于成就了灭商兴周的大业。伊、吕两人的经历并不是一帆风顺的，所以说他们“历遍穷通”；吕尚显达的时候，年岁已老了，所以称作“衰翁”。此并言“伊吕两衰翁”，伊尹佐汤时年老与否，书无明文，此是连类而及。值得思考的问题是，封建时代的士人由穷到通，总有一定的偶然因素、侥幸成分。“若使当时身不遇”中的“偌使”即假如。当伊、吕为耕佣、钓叟之时，假如不遇商汤、周文，则英雄终将老死岩壑。伊、吕是值得庆幸的，但更多士人的命运却是大可惋惜的，因为那些人没有被发现、被赏识、被任用的机会，他们是“老了”的英雄，亦即被埋没了的英雄。

“汤武偶相逢，风虎云龙。兴王只在笑谈中。”下片前三句是说，他们偶然与成汤和周武王相遇，英明的君主得到了贤臣，犹如云从龙、风随虎一般谈笑中建立起王业。

“偶”字，点明了君臣遇合的偶然性，可是一旦能够遇合，那就会出现“风虎云龙”的局面。“兴王只在笑谈中”，是说伊、吕才能出众，在谈笑之间就轻而易举的完成了兴王道、建国家的大事业。伊、吕有真实的本领，果然能够做出一番事业来。这样才真正称得上是人才。因为这是问题的实质所在，所以“兴王”一句在全词中是很有分量的。

“直至如今千载后，谁与争功！”末两句是说，到现在已经几千年了，谁又能与他们建立的丰功伟业一争高下呢？

结尾，也是对这一句的引申，说伊、吕不仅功盖当世，至今超越千载，也没有人能够与之匹敌。在歌颂伊吕的不朽功业的这几句背后，隐藏着作者的一句“潜台词”：大丈夫当如是也！咏史诗词，虽然取材于历史人物、历史事件，但最终还是要表达作者自己的思想感情。伊、吕的遭逢明主和建立功业对于王安石来说，无疑是一股巨大的精神力量，他从中受到了鼓舞，增强了推行变法的决心和勇气。古往今来，善于读史，善于用史者，往往如此。

伊吕两衰翁，历遍穷通。一为钓叟一耕佣。若使当时身不遇，老了英雄。

汤武偶相逢，风虎云龙。兴王祗在笑谈中。直至如今千载後，谁与争功！

译文
伊尹和吕尚两位老人，困窘和顺利的境遇全都经历过了。他俩一位是钓鱼翁，一位是奴仆。如果两位英雄遇不到英明的君主，最终也只能老死于山野之中。
他们偶然与成汤和周武王相遇，英明的君主得到了贤臣，犹如云生龙、风随虎一般，谈笑中建起了王业。到现在已几千年了，谁又能与他们所建立的丰功伟业一争高下呢？

注释
浪淘沙令，即“浪淘沙”，原唐教坊曲，后用为词牌名。刘禹锡、白居易并作七言绝句体，五代时起始流行长短句双调小令，又名“卖花声”。五十四字，前后片各四平韵，多作激越凄壮之音。《乐章集》名“浪淘沙令”，入“歇指调”，前后片首句各少一字。
伊吕：指伊尹与吕尚。伊尹名挚，尹是后来所任的官职。他是伊水旁的弃婴，后居莘（今河南开封）农耕。商汤娶莘氏之女，他作为奴隶陪嫁给商汤。后来，汤王擢用他灭了夏。伊尹成为了商的开国功臣。吕尚姓姜，名尚，字子牙，世称姜子牙。他晚年在渭水河滨垂钓，遇周文王受到重用，辅武王灭商，封侯于齐。衰翁：老人。
穷通：穷，处境困窘；通，处境顺利。
钓叟：钓鱼的老翁，指吕尚。耕佣：指曾为人拥耕的伊尹。
老了英雄：使英雄白白老死。指伊吕二人若不遇汤文二王，也就终老山野，无所作为。
汤武：汤，商汤王，商朝的创建者。武，周武王姬发，周朝建立者。
风虎云龙：易经中有“云从龙，风从虎”，此句将云风喻贤臣，龙虎喻贤君，意为明君与贤臣合作有如云从龙、风从虎，建邦兴国。
兴王：兴国之王，即开创基业的国君。这里指辅佐兴王。
争：争论，比较。

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