周五沪指继续窄幅震荡，低开后一路震荡下挫，午后在中国联通等中字头个股表现神勇的带动下，大盘逆转翻红。最终收小阳线，中小创指数相对弱势，创业板收跌0.65%。

　　回顾本周行情，节后大盘反弹突破30日均线，市场成交量没有明显放大，创业板走势基本跟随主板，但力度上稍逊色于主板。总体上：下半年，主板的走势强于创业板，这种趋势一直在延续。主要因素在于，在经历连续的调整后，创业板估值和价格依旧在高位，而主板总体价位相对在低位，而围绕经济中矛盾问题，政策和行业话题比较多。

    自8月份以来，在出口和消费不振的背景下；投资拉动经济的话题，市场启动了PPP概念 ，并带动基建、生态园林、环保等相关板块的反弹。

    进入10月份，围绕供给侧改革，国家出台债转股配套政策，市场再次激活低价大盘股。其次在价值发现上，二线蓝筹股家电、汽车、医药、消费也受到资金的挖掘，在这些因素的共同作用下，推动主板指数呈现底部抬高震荡反弹的走势。

   而反观创业板：因为高估值，高价格；尽管每次市场期望值挺高，中小盘成长股、题材股表现更为活跃；但每次最后都没有形成系统性的反弹，而始终是小品种的结构性热点。

    当前市场反弹制约因素在于，年底逐渐临近，美联储加息预期较强，美元升息预期继续封堵国内货币政策进一步宽松空间，加之央行推动企业去杠杆政策基调，市场在宏观流动性方面一直保持谨慎，流动性叠加宏观经济L型预期也使得市场难以对估值抬升抱有更乐观预期。

  但近几个月以来的宏观经济数据指标表现，国内经济形势表现相对稳定，PMI指标三个月以来处在50荣枯分界线之上，有助市场短线风险偏好提升。

  在大的预期不变的前提下，市场仍能够维持震荡上行的格局不会有太大的变化。但反弹走势可能会以一波三折的形式出现，在没有更强烈、新的刺激因素的情况下，反弹空间不会太大。投资者依旧可以逢震荡适度参与.

  从选股思路上围绕两大主线：第一条主线是股权转让+债转股，这是市场当前事件性驱动性热点 ，

   第二条主线围绕3季报；第一条主线的当前热度高，但后期的潜力来看，围绕3季报的业绩白马股后期持续走强的概率比较大；两种不同的线路，两种不同的运行节奏，不同风格的投资者可以做不同的选择。

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