周五市场冲高回落，缩量震荡格局依然明显。板块表现来看，房地产、综合、建筑装饰、有色金属位居跌幅居前，

   周三晚出了个乌龙利空，周四跌完了，管理层才出来辟谣，周五市场之所以出现短暂回暖跟险资撤退消息得到辟谣不无关系。其实从谣言起到谣言被辟谣这个过程，可以看出市场是非常脆弱的，任何风吹草动都会引发恐慌性的抛盘。任何技术似乎都显得如此苍白无力。买进就亏，卖出就反弹，这或许就是熊市震荡割韭菜的一种手段，周四长长的下影线就是佐证；近期市场，大盘在8月15日创出阶段高点和天量后，出现连续缩量调整的走势 。整体表现算不上强势，市场的折腾仍在持续。

  从市场层面来看，市场依旧是存量资金的博弈，围绕经济放缓的大环境，具有长期逻辑能够引导市场风险偏好的主线依然匮乏；

   其次：自2月份2638点以来，在2-3-4-5-6-7月份的弱势反弹中，指数弱势震荡，但结构性的热点一直同步挖掘，围绕经济成分活跃，新能源汽车、虚拟现实、酿酒、消费、家电汽车等相当一部分板块和行业已经涨的非常高，整体在高位的震荡。

短期市场最大的利空来自于是美联储加息预期。一直以来美联储加息牵动着人民币走势，若加息在一定程度上将助长空头嚣张气焰，将抑制指数上行空间。从上周五美元之走势来看，对于未来美联储加息带来的压力，要重点跟踪。

    G20会议下周末将召开，能否红盘向上喜迎“G20” 市场能不能打破僵局，向上开启反弹，关键还得看低估、低价蓝筹股表现以及成交量。如果蓝筹股能有所作为，两市成交量能大幅放大，那么市场再度冲高仍可期待。否则我们是要评估行情是否存在高位震荡后的系统性调整风险，这样的话，降低仓位也许就是下一个阶段要做的事情。

  因此操作上：鉴于短期方向并不明确，以及变盘时间点难以预测，维持中低仓位，灵活应对，做到退可守进可攻，适度参与中报行情

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