分析称新浪四季度将受益中国广告市场复苏

　　新浪科技讯 北京时间11月10日晚间消息，Pali Research分析师今天发表报告称，今年第四季度，中国广告市场，尤其是网络广告市场将出现明显复苏，而搜狐和百度此前看衰第四季度业绩主要是由于公司自身的原因。

　　以下为报告全文：

　　实体经济的复苏

　　我们本季度再次前往中国。和我们上一季度前往中国时最大的不同在于，企业信心水平有了大幅上升，而实体经济的一些数据也非常乐观。根据中国国家统计局10月13日发布的数据，中国的企业家信心指数第三季度上升至120.1，比第二季度高9.9，比第一季度高19。

　　新浪将受益广告市场复苏

　　我们预计中国广告市场，尤其是网络广告市场将于第四季度出现明显复苏。在网络广告市场，我们认为新浪将是可以从中受益的一家公司。

　　我们于10月22日上调了新浪的股票评级，我们认为新浪将于2009年第四季度和2010年实现明显复苏。我们目前认为，今年第四季度新浪将实现同比增长，而不是我们此前预期的同比滑坡。

　　搜狐和百度为何看衰四季度业绩

　　我们认为这两家公司存在各自的原因。由于需要从传统竞价排名系统向“凤巢”系统转移，百度将面临许多问题。如果两个系统同时存在，那么将给中小企业带来迷惑，导致中小企业延缓营销支出的决策过程。此外，“凤巢”系统比百度的传统系统更复杂，因此百度需要对销售团队进行培训，为销售这款产品做准备。完成这些工作都需要时间。我们对搜狐广告业务的表现感到疑惑。今年前三个季度，作为行业领导者的新浪和腾讯同比均出现了较低两位数的滑坡，而搜狐却出现了两位数的增长。在新浪和搜狐网络广告业务的竞争过程中，这是从未出现过的，新浪以往总是好于搜狐。此外，尽管广告业务出现异常的增长，但搜狐也没有从新浪手中夺取市场份额。因此，我们认为今年前9个月的增长是搜狐一家公司的特殊现象，而该公司看衰第四季度业绩也是由于公司自身原因。(维金)