价值投资的初期策略和终极任务
(2010-04-05 07:23:20)
我们做价值投资,基本策略是好股好价持有,这种策略在价值投资的初期,主要任务为持有已经为大家所发现的好股,“买最贵的(绝对价格)也是对的”这是国外一位著名基金经理的陈述,他持有的股票就是市场所公认的好股,他所管理的基金平均年收益为16%,虽然低于巴老的26.7%,但也领先道指增长的10%。在这个阶段,价值投资是学习和领悟阶段,要深入理解价值投资的精髓、锤炼稳定的心态不是一两年可以完成的,这个阶段我们主要学习这些大家公认的好股为什么是好股,用时间用心等待好股的买入时间,然后超长期的持有,上述过程可能经历过2个以上牛熊周期的人才可能有较为深刻的理解,如果按每个牛熊周期5年计算的话,那在价值投资道路上10年的经历是必须的。
价值投资的终极任务是寻找伟大的企业,寻找tenbagger,并不能说上述绝对价格最高的企业就不是这种类型的,伟大的企业在增长10倍以后还可能有100倍的发展空间,但无疑在大家还没充分认识企业价值的前提下提早发现这样的企业可以得到倍数以上的收益,这需要我们对企业的财务、战略等有充分深入的理解,有独到的眼光,对等待买入时机和长期持有有足够的耐心,这需要我们有足够的时间首先深入理解怎样的投资才是真正意义上的价值投资。
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