谈股论道：自欺欺人的七个谎言：我会在大跌前离场

　  3、“这是美联储(Fed)的错”
当投资不成功时我们会干什么?我们喜欢责怪别人，而不是自己。《投资心理学》一书的作者约翰?诺夫辛格(John Nofsinger)指出：“当我们的债券投资组合在近几年表现不错，我们会说这是因为自己做了正确的决定。但在谈到近期表现不佳时，我们会反过来责怪美联储。”诺夫辛格还担任阿拉斯加大学(the University of Alaska Anchorage)的金融学教授。
   债券市场在过去一个月里表现挣扎，10年期国债基准收益率从低于1.9%升至2.2%上方，致使国债价格走低。
   或者，我们可能只是重写历史。诺夫辛格解释道：“我们会故意记错来让自我感觉更好，但我们会忽略一个事实，那就是401(k)退休基金在去年的表现也没有这么好。”
     4、“我的投资组合涨了很多”
    这或许是真的。但这个增长有多少是来自于投资收益，而不是你增加的存款?
    如果我们对自己的投资表现感到失望，诺夫辛格称我们可以将关注点从投资收益转向投资水平上。他解释道：“如果我的收益是负的，但投资水平在持续上升，我们可以选择关注后者。”

观点与操作：

1.空窗期的机遇与风险：12-9我专门讲过一个空窗期套利的文章，题目《如何把握空窗期套利》，里面提到了新股老办法和新股新办法之间的空窗期对于市场的影响，当时提出挖坑或者逼空两种模式。现在看起来挖坑模式已经被否定。即：为了给天量打新资金被动建仓提供相对低成本机会，先向下挖坑，迎接打新资金被动建仓。===市场的走势已经否定了挖坑模式的概率，这里要强调一次当时文章中的观点，不挖坑，说明目前场内筹码最大拥有者和场外的天量打新资金不是一路的，非利益共同体。简单讲，数万亿的打新资金主体不是国家队性质的资金。

    否定了挖坑模式出现在空窗期的概率，那么会不会出现逼空模式拉高股指，打新资金被动相对高位建仓呢，这个空窗期很快就会到来（老办法还有8只新股待发，年底前全部搞完，新年新办法），空窗期很快就到来，其中的机会和风险如何评估，这是我今天博文和各位交流的内容。首先，需要指出的是，我们来评估即将到来的空窗期的机会和风险，绝非单纯盯住目前场内的打新资金动向，原因也很简单，12-9博文我说过，被动进行配置的打新资金追高建仓完毕后，市场短期内的上行动力就会衰竭，那个时候是需要观察是否激活了场外的增量资金进场，有这个迹象市场才可以继续上行，否则打新资金被动高位建仓完毕后一旦增量资金跟不上，反而会形成一个短期甚至中期高点。其次，目前场内的打新资金一旦解冻被动跟随建仓是肯定的，必然的短期趋势，至少在3700-3800目标涨幅完成之前都是如此。那么达到这个位置之后呢？那个时候就需要谨慎观察客观评估了。即：短期场外增量资金跟不上节奏，股指重新回到区间震荡走势，展开一轮向下调整，这是空窗期可能面临的风险，但幅度绝对不会很大，3400点一线是11月和12月中上旬的两次短调低点位置，空窗期如果出现调整此位置支撑依旧有效，理论上还要高于这个位置。那么策略上就简单了，做波段呗，30周线到位后无力上行就减仓等回调到3400一线再重新买进。另外一个概率就是到30周线后，场外的增量资金受到新股赚钱效应和场内赚钱效应影响，出现久违的大规模入市，这个场景出现咱们怎么办？也简单：按兵不动。站稳30周线，下个目标必然是刷新8月高点4184点。当然，后面这段就是典型的右侧趋势交易行为了，右侧趋势交易要追热点，做强势股效果最好。

2.有板有眼：5-7成仓位。主板中低价股的地产，有色，煤炭；