谈股论道：抄底秘笈：寻找跌破发行价的定向增发股

从定向增发到增发股份上市之间相隔12个月(向大股东增发的为36个月)。在如此长的锁定期内，二级市场股价必然也是涨涨跌跌，很多甚至跌破增发价。这恰恰给普通投资者提供了一定的投资机会，此时购买的价格就低于机构和大股东的购买价格。
　　能够在股市中抄底是无数股民的愿望，但抄来抄去，大都抄在了半山腰，成为山腰站岗的战士。抄不了历史大底，能抄到机构和大股东的底也是一种不错的选择。在股民们苦苦寻底的煎熬中，蓦然回首，"定增破发"就在"灯火阑珊处"，买定向增发的破发股，极有可能让普通股民抄到机构和大股东的底。
　　打折买股票的定向增发
　　说到定向增发中的破发股，首先就来了解一下定向增发。
　　定向增发是上市公司再融资的一种主要方式，是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让。
　　说简单点，定向增发的优势就是相当于9折买股票，买入时就有了10%的安全边际。除了股价打折的优惠，最为吸引机构和大股东参与的还是定增股上涨的机会较大。
　　"定向增发往往伴随着公司的整体上市、资产注入、并购重组、项目投资等战略性行为，公司财务和盈利能力具有大幅提升的可能性。"有证券分析师表示，"另一方面，定向增发针对的大股东、大股东关联方等公司的'知情人'。定向增发的成功，也给外界传递出该公司股价合理，未来具有较大成长空间的信号，因此，定向增发总体来说是利好信息。"
　　从2006年证监会规范上市公司再融资以来，随着A股市场股票数量的增多，定向增发的数量也越来越多。但因为对象有限，这样的好事让普通投资者只能眼红，仅仅利用不同公告日之间的空挡和解禁日前后的机会进行投资。如此好事，有没有机会让股民们也可以在定向增发中分一杯羹呢？
　　定增破发中的机会
　　上帝在关上一扇门的时候，也打开了一扇窗。同样，定向增发也给普通投资者提供了机会，甚至是抄大股东和机构底的机会。这个机会在于，从定向增发到增发股份上市之间相隔12个月(向大股东增发的为36个月)。在如此长的锁定期内，二级市场股价必然也是涨涨跌跌，很多甚至跌破增发价。有统计数据显示，有近一半的股票会在增发后跌破增发价格；有大约30%的股票，二级市场价格可能跌破增发价的20%。在机会都是跌出来的股市，这样的下跌，恰恰给普通投资者提供了一定的投资机会，此时购买的价格就低于机构和大股东的购买价格。
　　"对于重点关注的公司，投资者可以在破发幅度超过10%甚至20%时买入，持有到定向增发股票锁定期结束时卖出，获取短线的价差收益；或者对于长期看好的公司，在股价跌破定向增发的发行价时买入，长线持有为主。"分析人士说，"定向增发股票价格往往代表大股东、机构投资者对于股价走势的理性判断，增发价格对二级市场股价具有较强的支撑作用，当股价跌破合理价值时，就意味着这类股票相对具有了某种安全边际。从以往历史经验看，在锁定期结束前，投资者往往会采取自救行为，股价往往很快回到增发价格之上。

观点与操作：

1.一月行情的两点看法：简单讲讲对1月行情的看法，第一，历年来A股市场1月份涨跌概率持平，过去10年的市场当中，1月份有5年录得上涨，5年录得下跌，10年来月度平均下跌了0.70%。，一般1月份市场走强，全年A股表现也不会太差。而1月份走跌，当年A股也很大概率会熊贯全年。显然A股目前处于牛市中，那么牛市中的一月走势更有借鉴意义，我们看看2006年和2007年和2009年1月行情，2006年1月月线大阳线，涨幅8.25%，2007年1月月线中阳线，涨幅4.14%，2009年1月月线大阳线涨幅9.33%，牛市中的1月月线都收出阳线，对大盘而言，1月我们认为还是会保持历史规律，指数仍然会保持总体强势状态。

     第二，各位知道现在市场分化极为严重，大部分个股根本无法跟上节奏，选股和操作的角度看，难度不小。以我的看法，1月份这种分化格局还将延续下去，但是幅度将大幅缩小，直白的讲就是：进入元月后，随着高转送，年报预期等历年必炒的主题进入时间节点，加上自贸区，一路一带等题材，主题投资将重新回归到资金视野，大盘股和小盘股之间的28分化会被压缩，市场的总体操作将会进入到一个大家普遍感到比较舒坦的时间段。当然，这并不是说全部题材股，哪些不能碰，节前我说的很清楚。所以，从策略角度看，如果是之前持仓低价滞涨题材股，如果有对应的热点，原则上后面都应该有一波表现机会，而权重角度，之前我说过有色（尤其是小金属），煤炭，化工看好上述群体的补涨机会，今天资源股暴涨，后面还能不能追看各位风险偏好了。另外我要提示下今天创业指数的长下影线，是不是阶段见底信号值得关注。

2.有板有眼：

**博弈方向： 见上段