你问税务专业人士，报税季节什么是最头疼的事，十有八九回答是客户送来一大叠股票交易记录要申报资本利得或资本损失。

   一般来说，股票的盈余也就是资本利得(Capital gain)。一般分短期(一年以下)，和长期(多于一年)，短期资本利得税率当做一般收入，税率从10%累进到35%，长期资本利得税率分两级，如果你的总收入的税率在10%和15%，那么长期资本利得税率是5%，如果你总收入的税率在28%以上，那么长期资本利得税率是15%。国会通过的Tax Increase Prevention and Reconciliation Act，改变了2008-2010的资本营利税。具体来说，最高税率高于15%的付税人，他的15%长期资本营利所得税不变；但对最高税率低于15%的付税人，他的长期资本营利所得税在今后三年，将降低到0%，也就是免税。这项税法，同样适用与符合条件的公司股票红利。

美国税法对资本损失(capital loss)抵扣限制很多，总的来说，是用合并(Netting)的方法，先认定每笔交易的资本利得或损失是长期的或短期的，就像分装篮子一样：长期投资的股票全部放在一个篮子里，赚赔互抵，如果赚比赔多，就会有长期资本利得。反之，就会有长期资本损失。同样，短期投资的股票放在一个篮子里，赚赔互抵。如果短期投资的篮子里，赔得比赚得多，就会有短期资本损失。反之，就会有短期资本利得。下一步，是用长期投资篮子剩下的盈亏去和短期投资篮子剩下的盈亏混合，赚赔互抵。结果，如果再剩下的是长期资本利得，则按照5%和15%课税，如果剩余的是短期资本利得，则按照一般收入课税。如果全部算起来，赔的比赚的多，那么就是有资本损失，资本损失最多可以抵一般收入3000元。如果资本损失超过3000元，那么剩余的部分可以延帐(Carry Over)到往后年度抵收入。没用完的个人的资本损失，可以无限期延到后面年度来抵税，也可以抵其他的长短资本利得，如房地产盈余，但不可当作遗产传给子孙。

这里是一个简单公式：

　　短期资本损失+短期资本利得=短期资本利得(损失)

　　长期资本损失+长期资本利得=长期资本利得(损失)

　　短期资本利得(损失)+长期资本利得(损失)=长(短)期资本利得(损失)　

合并后剩下的盈亏课税方法如下：

　　    短期资本利得：一般收入税率课税

　　    长期资本利得：5%或15% 税率课税

　　长(短)期资本损失：抵一般收入3000元，不足部分带到以后年度，一生都可使用。

 在计算资本利得时，要避免冲售(Wash Sales) 和实质出售（Constructive Sales Treatment）两大陷阱，否则你到年底可能要缴大笔税。冲售是如果你在卖掉赔钱股票的前后三十天内买相同的股票或期权，那亏损不能抵税。实质出售是1997年税法的新条文，针对卖空（Short Sales）等投资。卖空就是借股来卖，等以后股票下跌再买股票来还给证券公司，赚赔只有在还股给证券公司时才能结算。如果你做卖空时赚钱，却不还股给证券公司，还继续买卖相似股票，把赚的钱都留著不报，这就有实质出售的问题。另一种情况是，你有赚钱的股票在手上不卖，但却把类似的赔钱股票卖掉，也会有实质出售的问题。实质出售就是假定你把留在手头的股票卖了或还给了证券公司，你要报收入。

买卖美国股票的课税方法非常复杂，如果有比较复杂的股票投资，应该请专业人士为你做税务规划和申报。特别是你有遗赠得来的股票，更要小心，因为遗赠的股票的成本和持有时间都有特别的规定。另一个要注意的是买卖股票的资料要长期保留，否则无法算出股票的买价和买进时间，就无法报税。

（2008年1月刊登于多维时报）