再次刍议吉林金控对ST万方处置的可能路径（十进宫）
综合吉林金控推进九台农商行私有化，以及ST万方面临的退市风险、壳资源价值等现状，其处置大概率的将围绕“先稳上市地位，再推进资产整合，最终打造国资证券化平台”展开。
1.
先完成股权交割，筑牢控制基础：按计划九台农商行11月24日港交所退市后，其持有的ST万方29.18%股权将划转至吉林金控，实现实质性控股。此前九台农商行已通过司法裁定成为*ST万方第一大股东，且提供5000万元借款及担保，为控股运作铺路，后续将进一步明确控股关系、规范股权登记。
2.
紧急纾困止损，规避退市风险：ST万方存在连续亏损、信披违规立案等问题，面临2025年年报后退市风险。吉林金控作为省级金控平台，将通过旗下机构提供低息融资、担保等资金支持，协助补充信披材料，争取省内产业政策与税收优惠，降低经营成本，助其暂离退市危机。
3.
注入优质资产，优化业务与盈利结构：这是市场核心预期。吉林金控大概率注入战略契合、业务协同的优质资产，如保丰农业粮食收储业务补足供应链短板，惠金商业保理等高毛利金融资产改善盈利；或推动长光卫星相关资产与军工业务协同，注入生物科技资产助力虾青素项目扩产，实现业务升级。
4.
规范公司治理，为长期运作打基础：针对ST万方此前内控与信披问题，吉林金控将优化治理结构，规范决策与信披流程，同时兑现并购优质资产承诺，筛选标的推进落地，提升经营效率，为国有资产证券化扫清障碍。
5. 两种长期运作的潜在路径：
一是长期持有，打造成核心上市平台，推动吉林省优质国企资产证券化，快速实现价值重估。
二是短期重整后择机退出，因商业银行持股需在两年内处置（这是政策规定），吉林金控或在资产清理、估值提升后，让合适的优质产业方（密切关注）接盘而退出，实现投资收益。
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