加载中…花王生公司预重整期限至2024年3月29日
(2024-01-04 15:42:09)
花王相关资料3
2023年9月28日，花王股份发布最新预重整进展，公司收到镇江中院送达的《江苏省镇江市中级人民法院决定书》[（2022）苏11破申3号之三]，经公司临时管理人申请，法院决定延长花王生态工程股份有限公司预重整期限至2024年3月29日。
公司、临时管理人与预重整投资人金华辰顺浩景企阿、业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“辰顺浩景”）、徐良、京通智汇资产管理有
限公司、松树慧林（上海）私募基金管理有限公司、徐博、乐贝尔、赵香梅、北京华兴银汇资产管理中心（有限合伙）、苏州利波达企业管理合伙企业（有限合伙）签署了《预重整投资协议》，就相关事项各方进行了约定，预重整投资人已
向临时管理人银行账户支付了 1.6亿元的重整意向金。”
首先是法院指定清算组为公司重整临时管理人，组长为延陵镇镇长张金伟，目前是书ji。
1月30日公司、临时管理人于徐良为代表的联合体签订重整投资人协议，并向临时管理人支付了1.6亿重整意向金！
接下来看看浙江博蓝特半导体法人是徐良，且中兵加持（jun工属性），第二第四股东也是徐良。
再谈谈重整投资人：金华辰顺浩景合伙人沈贤嫔，徐良，这两位就是当年博蓝特半导体申报IPO时的担保人。京通智汇。金通智慧的关联企业。同时，法人夏柱兵是安孚科技的董事长。金通智汇是博蓝特股权融资的投资方。（安徽金通以货币方式认购
963.7997 万股，计出资额 5,000.00 万元，每股价格
5.188元）。苏州利波达，与博蓝特是关联企业，苏州亿波达的两个股东一个是利波达，一个是博蓝特。
松树慧林私募基金，3-4月份新闻都是围绕松树和博蓝特在丹阳建项目。
4月18日镇江路桥作为重整财务投资人加入进来！大概率重整完成后镇江路桥接手花王原业务，然后博蓝特半导体注入花王。
今天主要从花王的基本面、重整的可行性以及技术角度对花王重整进行分析。
一、 前世今生
花王生态工程股份有限公司的主营业务为从事市政园林景观及旅游景观、道路绿化和地产景观等领域的园林绿化工程设计和施工业务，兼营花卉苗木的种植业务。公司的主要产品为生态景观、市政建设、水利工程、养护等其他、设计咨询评估、林业、管道销售。
装饰园林属于装修装饰板块，装饰园林是建筑装饰行业的细分行业之一，其主要围绕园林绿化方面，为居民提供休闲娱乐场所，同时可以亲近大自然，对保护和改善城市生态环境有重要意义。装饰园林行业在国民经济发展中是不可或缺的一部分。装饰园林工程基本上是开发住宅小区的必备工程，也是很多豪宅提升价值的依仗，可见这一行业和房地产的发达程度是高度相关的。
花王上市于2016年，上市之后股价曾经一度达到过70多元，当然，随着房地产行业从2019年以来的整体行业化衰退，花王的业绩也开始逐年下滑，股价也是逐渐走低。
花王股份的大股东花王国际建设集团有限公司成立于2011年，创始人肖国强，公司起家于江苏省丹阳市的房地产开发行业，逐渐积累后于2016年将旗下最大的业务板块花王股份上市，花王集团持有股份40%多的股权（被冻结和司法拍卖执行后，目前持有38.61%，为公司的第一大股东），双飞在人员方面是两套人马，互不影响。
二、 业务停滞，股东求变
经营业绩方面，公司上市后，营业收入增长较快，2017年收入10.4亿元，2018和2019年稳定在12亿元，2020年后开始直线下滑，2021年为5.7亿元，2021年为1.66亿元，2022年前三季度仅为1.48亿元，利润也从2019年的1亿左右变为亏损。
随着房地产行业地位的转变，花王的主业很难再续辉煌，2010-2019是房地产的黄金十年，这十年间风云际会，涌现出了很多百亿甚至千亿规模的大型地产公司，但是也都随着时代的落幕走上了困境求生之路，而花王，正是从房地产行业衰退开始意识到了转型的重要性。
2020年11月，花王股份发布公告，花王集团拟将其持有的公司部分股权转让给湖州协兴投资发展，即湖州国资委100%持有的城投平台，如果交易达成，将会导致公司控股权和实控人的变更，公司也将成为国企身份。
本身随着国资入主，老肖就可以全身而退，可惜最后还是折戟，2021年3月，花王发布公告，公司决定终止控制权转让事宜，控股股东仍为花王集团。这次筹划控制权变更运作了5个月的时间，双方在2020年11月就签署了股权转让协议、表决权委托协议和股份认购协议，双方确认的转让价格是11.69元/股，最终公司没有详细披露交易终止的原因。
三、 质押暴雷，股份冻结
对于终止合作的原因，坊间众说纷纭，比较多的猜测可能和大股东有较多的股权质押有关，其中张家港华芳农村小额贷款的融资质押更是导致花王集团持有股份的27%的股权被冻结。截至2021年，集团持有的股份被多轮轮候冻结，存在约10亿债务逾期的情况。不过集团和上市公司在资产、业务、人员、财务和机构上都保持了独立性，因此其持有的股权被冻结并未给公司的日常经营活动造成实质性的影响（类似于澄星股份和澄星集团的关系）。
随着集团的债务危机开始浮出水面，上市公司的股价也开始了节节败退，同时控股股东对于上市公司的非经营占用、实际控制人被证监会立案调查、被会计事务所出具内控否定意见的报告、资产计提大量减值等问题纷至沓来，公司在2021年年报后被ST，似乎朝着底部越陷越深。。
四、 开启重整
对于大部分ST而非*ST公司来说，是不愿接受重整的，因为被ST后，通过财务报表的改善，经营活动的恢复，是可以让公司摘帽，同时保留自己对于公司的控制权的，除非公司预计在年报后会加星，才可能提前开始重整；反过来，对于大部分非戴星ST重整的，通常成功率很高，因为这表明了股东非常配合且愿意交出公司的管理控制权，花王就是一个典型例子。
2022年4月，花王集团被债权人申请破产重整，同时，花王股份也被债权人申请破整，5月，法院下发决定书，启动对公司的预重整并指定了破产管理人，而后9月法院又对集团的其他几家子公司裁定了合并重整，对于双重整模式，去年在ST瑞德的科普贴里面提及过，这种重整对于一次性解决上市公司的债务问题并实现大股东的变更，能够起到积极的作用并发挥很高的效率，一次重整，持续收益。花王集团及股份的债权申报时间截至去年11月，去年12月，一债会已经召开完毕，目前债务问题已经梳理清晰。
五、 再遇良缘，能否改嫁成功？
2023年1月，公司的重整迎来重大进展，重整投资人联合体报名参与重整并缴纳了1.6亿的重整意向金，预重整投资协议签署后，投资人联合体的身份也浮出水面，以徐良和其关联方主导的博蓝特半导体是公司潜在的新投资人，关于博蓝特借壳花王上市的传闻也沸沸扬扬。
抛开潜在的可能性不谈，仅仅从花王本身而言，他的重整是比较简单且可实行的：
首先，公司的整体负债金额不大。截止2022年三季度，公司的流动负债17亿元，其中对金融机构的流动负债为10亿元；非流动负债4亿元，主要为长期借款和可转债。故公司的实际负债规模约为14亿元，按照20%的现金清偿，80%的留债比例进行计算，需要支付债权人的现金约为3亿元，需要赎回并注销的可转债为3亿，公司的现金清偿债务总规模为6亿元。公司目前的总股本为3.33亿，资本公积为2.12亿，仅仅从上市公司的角度考虑，可以以非常低的权益调整比例（可能不进行权益调整，如果进行的话会低于10转5的比例）进行转赠，即可完成对上市公司的债务清偿。
其次，公司采用了双重整的模式，大股东的债务问题会得到一并解决。花王股份的大股东花王集团目前也在重整中，据悉公司的违约和被诉讼总额约为17亿元，其中涉及到银行借款的金额约为4亿元，其他诉讼和合同纠纷约为13亿元，大股东持有上市公司38%的股权，这部分股权会一并至新的投资人，投资人协助大股东完成债务清偿并称为上市公司新的实际控制人，可以尽可能在减少转赠的情况下，实现公司的股权更迭。
最后，重整投资人的意愿较强。投资人已经支付了高额的投资意向金，且组成联合体的投资人背后有实际产业方。博蓝特公司于2020年底曾递交过科创板上市申请，拟募集资金投资年产300万片Mini/Micro-LED芯片专用............
st花王的控股股东花王集团，和上市公司st花王股份是＂双重整＂，那么控股股东的股份可以让给新实控人，使得新实控人获得更多更充足的上市公司股权！
花王国际、花王股份的管理人不会是一套班子.
喜欢
0
赠金笔
后一篇：花王能否通过重整改变自身命运？