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    总统换届，美国未必就会转势

    我想今天大家最关心的就是美国的大选。早上打开电视都是关于大选选情的报道。来到办公室打开Bloomberg第一个弹出来的就是大选的信息。从现在来看，奥巴马应该取得绝对性胜利。昨晚美国道琼斯指数大涨三百点就是因为大选不明朗的因素逐渐消除。但是美股就会走回上升通道吗？

    从历届美国大选之后的股市表现看，一般在11月选举结果公布之后，美股会有所上涨，这是因为未来美国经济政策的基调已经定了下来。对股市的政治风险减少，股价也会做相应的调整。但是并不是说，奥巴马上台美国的次按风暴就已经解决了，相反留给奥巴马的是个烂摊子去收拾。他上台后，最先开刀的就是富人，也就是最能左右股市的这群人。

     另外，美国政府面临最大的财赤。经过多年的战争和今年的金融海啸后，新的政府还能有多少“弹药”去改善经济还是个疑问。第三，一般总统上台后，倾向于不急于改善经济，而是在第一年让全部的问题显现，而在第二、三年逐步改善经济，到第四年经济完全复苏，为连任铺好道路。所以未来一年美国股市下跌的可能性更大。

    昨天我在博客写了，倘若下午收市港股收在14,000点以上，则会上望15,500点；而如过收市跌破14,000点，则需下挫至12,400点附近寻找支持。昨天收市14,384点，今天我们看到恒指已经上涨了900点，到15,284点。

    在这个位置，已经接近15,500点的阻力位。我想大家在这个时候，应该高位减持，并可以考虑恒生指数的认沽轮以及熊证。这里介绍两支：一个是法巴的32233，2009年9月29日到期，执行价是17，000点，目前溢价有3.506%；另一个是德意志银行的32208，2009年6月29日到期，执行价是17,500点，目前溢价是3.864%。这两支恒指的认沽论在恒指下跌时价格都会上涨，是炒股市回吐的不错选择。

   （本资料仅供参考，并不构成对任何投资买卖的要约、招揽或邀请、诱使、申诉、建议或推荐。过往表现并不反应未来表现。认股权证作为结构性投资产品，其价格可极深亦可急跌而你的投资可能蒙受全盘损失。） 

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