减息效果未现，A股强于港股  

                                              ---任重 
                                                    

                                          资料来源：大中华（澳门）财经

     昨晚各国央行联手行动，共同减息。但是货币政策的放松并未对股市造成实质性的利好，美国股市先升后跌。对于未来经济向下的忧虑依然困扰着投资者。所以今天亚洲股市表现也不经理想。只有港股在尾盘欧洲股市走好的带动下才有所上涨。

   我们首先来分析一下昨天各国央行联手救市，这在上世纪80年代很常见，但是后来各国央行政策趋于保守。面对昨天出现的股市危机，各国央行再一次联手。其效果显然比单一国家降息明显的多（澳洲前天单独减息后昨天依然大跌）。而各国联手减息也是不得以的：第一，各国如果再各自为政的话，并不能解决目前的危机，而且所需要的资金投入会更多。第二，一个国家降息而其他国家不变的话，会令到本国货币贬值，等于变相把危机转移到了其他国家。最好的例子就是前天澳洲突然降息，昨天日本股市就大幅下挫接近10%。

   但是现在的救市只是给股市打了一剂退烧针，环球股市随时可能再起风暴，并且经历了此次金融海啸后，金融市场的恢复还需要很长时间。这样推测，作为国际金融中心的香港受的影响将远远大于内地。因此港股未来依然有下跌的空间。

   另一方面，国内股市在经历了七成的下跌后，很多股票的估值相当吸引。而且中国今年GDP依然维持9%的增长，这也是推动股市向上的动力。另外，在国内的政策制定更加灵活；庞大的外汇储备也使得内地面对抗御外界风险的能力也比较强。因此我还是比较看好A50基金（2823）的。但是另外一只受惠于A股上涨的股票中国人寿（2628）我就看的比较淡一些。因为保险公司大部分的收益来自于债券和银行利息，降息将直接导致这部分收益的减少，而股票的上涨带来的收益不能弥补固定收益的损失。所以暂时不碰为妙。

大陆热线：13702770098   

香港热线：00852-69109985

澳门热线：00853-62363699

澳门莲花卫视     (两岸三地证券直击）直播:13:50 - 15:50

  重播:00:45 - 02:45

 06:55 - 08:55