情理之中的下跌，酝酿着反弹的时机 

                                              ---任重 
                                                    

                                          资料来源：大中华（澳门）财经

    今天港股在结束了连续三天的反弹，在昨晚美股下跌370点的拖累下，全天下挫了700点以上。分析一下下跌的原因：第一，美国虽然花了7000亿救市，但是美国经济却不乐观。特别是这7000亿将使美国的衰退期拉长。更何况此次救市方案只针对与房贷有关的金融产品，而深受次按风暴之苦的地方性银行却没有分到一杯羹，难怪昨晚美国道琼斯银行指数创了历史的最大跌幅，达12%。第二，港股已经连升三天，上升3000点。上方积聚了巨大的抛空压力，因此一旦市场信心受挫，大盘就会加速下跌。第三，前几天港股全线造好，一些本不被看好的股票也鸡犬升天，今天大市下跌，这些股也被打回了原型。

    相反，一些本应该上涨的股票，今天也在下跌。昨晚原油价格创了历史最大涨幅，曾一度冲上了130美元一桶。我们讲过，原油上涨直接利好中海油的股价。但我们今天看到中海油早上一度走高，其后全天维持在低位。这个股票实际上是被市场错杀了，所以我继续看好中海油。唯独原油在暴涨的情况下，今天可能出现回调。不过美元下跌几乎已成定局，所以油价迟早会重拾上升轨。海油股价下跌，正创造了一个低位吸纳的机会。

    还有中国人寿（2628），也出现了一些调整，其在28元附近依然是个较好的筑仓区域。另外，在这次次按危机下，中国人寿也取代AIG成为全球第一大的保险公司，而且远远抛离第二位的AXA。中国人寿的合理P/E（市盈率）势必也应调高。我相信中国人寿在今年还有15-20%的升幅。

    A50已出现颓势，投资者暂时不要投资。反而新华富时25（2838）还未启动，倒是个不错的选择。

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