笔记心得

一朝红日出，依旧与天齐！这个市场从来都不缺少资金，缺的是信心。而信心的来源：一种是市场自发性的绝地反击，一种是政策送来的助攻。

四月最后一天拿些收官红，普涨之后必有分化，节后资金将再次重新选择方向，若没有足够的新增资金，不可能做到雨露均沾。简而言之：重结构、轻指数！

五月行情的结构性方向是值得思考的问题，月初确定的主线：AI不死鸟仍在全力斡旋，但越到后面越要开始做减法；中特估则依旧强者恒强，政策驱动的方向且有基本面的支撑，走的会更加久远。

下个月轮动性修复会更加明显，最近这几天已经有了苗头：一是前面暴力反抽的新能源光储，会有修复性行情；二是正在不断推进的军工方向，修复才刚刚开始；三是业绩改善的方向，火电、半导体方向；四是各种事件预期的一带一路方向。

简而言之，五六月份整体行情更值得期待，结构上也会呈现多点开花，而非像此前人工智能一家独大的局面。

机会聚焦

潮中独立，悲喜难明。硅谷投资人说，从蒸汽机诞生到出现火车，用时28年，而本轮AI的变化，速度将超过人类最狂野的想象。

洪潮最先漫过第一重堤坝，堤坝名为执行力。AI替代了简单重复的工作，如流水线工人、高速公路收费员。

当下，洪潮正漫过第二重堤坝，堤坝名为表达力，任何以表达为渠道的职业，都将被替代。

掌握法律知识的律师，熟稔历史的作家，精通同声传译的翻译，丹青妙手的画师......AI掌握表达之后，人类优势正不断缩小。

混沌初始，有人感受到危险，但嗅觉灵敏的资本早已开始狂欢。从万物皆AI的概念，到如今向下游端的延伸，推翻了多米诺骨牌的第一张牌，后面接踵而来的连锁反应，没有人能够预料。

没有警示鸣笛，没有刹车声，未来已如犀牛一般冲撞而来。也许三头五载，也许就在明天，这股AI旋风便会刮入寻常百姓家，而人生轨迹的拐点或许也将从此刻开始。

上游数据/版权/IP

文本：中国科传、中文在线、世纪天鸿、中国出版 ；

视频：捷成股份 、华策影视；

IP：光线传媒 、上海电影、奥飞娱乐 、百纳千成 

其他：芒果超媒、视觉中国、读者传媒、新华文轩、中原传媒

AI+游戏

AI正在革新游戏制作与运营，包括2D/3D游戏资产创建、NPC/对话剧情/关卡设计等；也有望撬动VR/AR行业奇点。

基本面：吉比特、完美世界、巨人网络；

VR相关：恺英网络；

电竞相关：电魂网络、盛天网络。

AI+电商/营销

亚马逊推Amazon Titan 模型，用于生成文本、内容、撰写博客文章的草稿或开放式问答、网络搜索个性化等。

相关：易点天下、丽人丽妆、值得买、蓝色光标、返利科技、光云科技

AI+电影动漫

一方面缩短动画制作周期，另一方面减低制作成本。

光线传媒、中国电影、博纳影业、万达电影、横店影视。

前面一直跟着的老粉朋友，吃到了本轮数字经济和特估体的布局红利，接下来我们将在AI应用端做重点布局。