周四两市探底回升收出长下影，隔夜美股下跌，贸易战风波再起，早盘指数再度低开，开盘短暂抵抗后连续下挫，连早盘有所抵抗的50指数也未能扛住压力出现一波跳水，10点后大盘有所企稳并展开反弹，但整体反弹力度微弱持续性不足，主要指数均未能翻红就再度回落整理，午后大盘仍在低位弱势横盘整理，至2点前后50指数和微盘股率先拉起翻红，随后其他指数也纷纷跟随展开反弹，尾盘连续回升多个指数翻红，收盘时指数涨跌不一，50指数和微盘股指数涨幅超过0.5%，沪指和创业板微涨，国证2000、中证1000和科创50指数仍有小幅下跌，成交量略有放大，红盘股近3000支。

正如昨天指出的那样，大盘还需要反复夯实确认短期低位区域的支撑有效性，同时将目前红利、小票、成长这些节奏差异明显的板块调整成相对一致的节奏，这样才有可能向上突破再上台阶，可以看到今天盘中的下跌压力仍然主要来自于成长股，双创指数和国证2000、中证1000指数都有明显下跌，还是靠着红利蓝筹和微盘小票撑住了场面，尾盘的反弹也正是这两块率先展开，不过成长股虽然早盘压力沉重，但也并没有情绪崩溃，实际上即使是今天盘中跌幅最大的科创50指数也没有跌破近期低点，而尾盘的反弹中成长股也表现出远胜于红利蓝筹股的弹性，50指数今天逆势拉出年内新高，表现出非常坚定的护盘决心，虽然早盘多个指数面临破位的风险，但下午的逆转之后整体形态已经得到了较好的修复。

但从近期的走势也可以看出，如果离开成长股的带动，仅仅依靠红利和微盘这大小两头，那充其量能维持大盘的基本稳定，但很难真正向上突破，如果成长股出现更大力度的调整就更没有可能突破了。不过正如昨天分析的那样，成长股目前虽然有不小的压力，尤其是冲高兑现的压力相当明显，但也并没有形成持续的破位下跌走势，反而有比较积极的低吸承接力，龙头股也不时出现力度较强的反弹，这样整个板块就能维持住相对平稳的运行状态，但归根结底最终成长股必须再上台阶才能让整个市场完成突破，所以后续观察成长股的动向就能比较清晰的对大盘整体运行状况做出判断。

有人可能会想市场会不会出现大规模的切换？目前来看这个可能性不大，或者说就算真的出现切换，新的核心方向也不会是红利股，因为红利股的最大价值就在于防御性，这显然不是牛市中的核心偏好，当市场越是弱势越是波动的时候，红利蓝筹才能凸显出吸引力，微盘小票就更不必说了，有没有发现近期的连板股好像多了起来，甚至还有大有能源10天9板这样的妖股出现，但这些连板股往往市场规模较小，一旦连板中断就会迅速变脸，这当然不可能成为主角，如果未来真的出现切换，那能接过成长股领涨大旗的恐怕也只能是在国内消费全面复苏后景气度回升的消费类板块，但目前可以说决定市场短期方向选择的关键力量仍然是成长股。

经过今天的盘中逆转大长腿之后，周五大盘可能会顺势做出上攻尝试，50指数已经创出年内新高，沪指也是一步之遥，只要双创指数表现不太差，沪指新高就大概率能够实现，这必然会对市场情绪有明显提振，但同时也必须注意如果成长股反弹，红利蓝筹和微盘小票会作何反应，如果出现非常严重的背离，那大盘恐怕还会再次陷入反复震荡的局面中。