周一两市呈现高开后冲高回落的震荡整理走势，周末消息面偏暖，懂王也毫无悬念的再次发出“TACO”退缩表态，美股也出现了反弹，受此影响早盘指数全线高开，上周跌幅较大的双创指数高开幅度都超过2%，而这样大幅的高开也必然使得场内资金有强烈的高抛兑现意愿，开盘后大盘快速回落，尽管下探后再度拉起，多个指数创出盘中新高，创业板指数涨幅一度超过3.5%，但10点后大盘攻势难以为继，无法继续扩大涨幅在高位震荡至10点半后逐渐回落走低，午后大盘继续回落，2点半前后50指数和科创50指数一度跌绿，不过市场并未恐慌，其他指数也较为平稳，尾盘有所回稳，收盘时指数全线上涨，但主要指数日线均收出阴线，成交量明显萎缩，红盘股超过4000支。

正如周末判断的一样，大盘直接高开冲高很难持续，难逃冲高后遇阻回落的结果，不过今天虽然的确出现了这样的走势，但总体来说并不算太弱，盘中的回落时间虽然比较长，午后科创50指数一度跌绿，但市场也并没有出现恐慌，尾盘反而有所回稳，红盘股也保持在4000以上的高水平，说明市场并没有被上周的两根大阴线吓倒，虽然情绪还是比较谨慎，量能的萎缩也表明资金参与度不高，观望情绪浓厚，但并没有出现连续的杀跌出逃，算是个较为积极的信号。

当然，从今天大盘的走势也不难看出，这并不是一个可靠的调整结束信号，早盘的大幅高开显然有些急于求成，尤其是在上周五还出现大幅下跌的情况下这样高开只会极大的压缩日内运行的空间，对当天走势是非常不利的，结果也毫无悬念的出现了冲高回落走势。不过今天也并非没有积极之处，虽然已经预料到大盘高开难以持续上攻形成反转走势，但这的确起到了减速和缓和市场情绪的作用，让市场从上周五整体大幅下跌的低迷情绪中走了出来，而且回落也没有演化成为大跳水，同时还保持了市场局部活跃度。此外银行等红利股早盘虽然一度疲弱，但在大盘冲高遇阻回落时也再度拉起，尽管把农行再度拉出历史新高有刻意护盘的意思，但从9月底以来的情况可以看出，红利蓝筹板块经过几个月的调整之后，已经有明显的企稳信号，这就领大盘能够守住底线，不至于出现共振下跌，当然，红利蓝筹板块的走强本身就是一个反向信号，这意味着前期风光无限的成长板块遭遇了调整的压力。

但同时我们也要看到不利的一面，红利蓝筹只能在市场面临调整压力时起到防御抵抗的作用，但并不能扛起市场进攻的大旗，否则以前几年红利股的强劲走势来说，A股早就应该进入牛市了，就是说红利股走强就是个偏弱势的信号，当红利股走强的时候大盘基本上没有太好的表现。另外整个9月份以来困扰市场的问题依然没有解决，就是市场情绪和资金对高位热门板块过于拥挤的交易和依赖性，而从今天的盘面也可以看出，资金对于这些年内涨幅惊人的高位板块确实有点审美疲劳了，虽然还有低吸的意愿，但冲高遇阻后逢高兑现的压力更加明显，这使得板块很难扭转短期的调整节奏，会频繁的出现冲高回落走势。而另外一面就是红利股只能防守难以进攻，而其他低位板块始终没能出现能充分带动人气并且持续走强的新热点，所以市场对高位板块的依赖性就难以改变，如此一来大盘的反复纠结也就难以避免了。

由此可以看出，前期预计的几种发展情况，高位板块强者恒强持续上攻已经不可能，而顺利丝滑的完成热点切换目前来看也难以实现，至少也是磕磕绊绊，所以大盘很可能还要反复拉锯震荡一段时间，而观察的重点显然就是先看对市场情绪影响巨大的高位板块能否真正企稳，即使不能重拾升势也要形成比较稳固的横向震荡局面，再看是否有新热点出现以及红利蓝筹板块如何运行，但大盘连续破位杀跌的可能性不大。预计周二大盘仍有考验今天和周五低点的可能，如能获得有效支撑则有望形成更有力更具持续性的反弹修复，但也必须考虑到向下破位运行的可能（尽管这种可能性不大）。