周五两市缩量大幅反弹，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后昨天领跌的高位板块大多出现反弹，各大指数虽有短暂下探整理，但很快企稳并震荡回升，10点半前随着光模块等板块持续上攻，创业板指数涨幅连续扩大，其他指数也纷纷走高，11点后有所震荡，午后大盘整理至1点半后再度走高，各大指数同步上扬连续扩大涨幅，尾盘才略有回落，收盘时指数全线大涨，沪指和50指数涨幅超过1%，国证2000、中证1000和科创50指数涨幅均在3%上下，而创业板大涨6.55%一举反包了周四的阴线，成交量明显萎缩，红盘股超过4800支。

周五大盘的反弹强度远超预期，连跌3个交易日之后出现反弹并不算意外，但反弹力度如此之强确实超出预期，周五杀跌的主力如CPO、AI芯片、有色等虽有短暂惯性下探，但很快就重新走强，并且完全无惧周四的大跌强势反攻，CPO板块更是高举高打几大龙头公司全线大涨，胜宏科技更是以20cm涨停创出历史新高，芯片、有色等板块力度虽然不及CPO但也保持了全天的反弹势头，如此彪悍的反扑确实令人感到意外，创业板也出现了近10年来第一次前一天下跌超过4%的情况下反包的走势，如果说周四大盘的下跌不免令人担忧短期市场将进入震荡调整期，那么周五的大反击证明大盘依然处于强势状态。

当然，这样的强势反扑也并非全是好事，这个反击成功化解了连续下跌后市场担心出现更大幅度调整的担忧，用事实证明了当前市场的强势程度，整体上行的趋势依然牢固，但这样的走势显然也说明市场胆子越来越大，并且越来越想挣快钱，毕竟没有人希望慢慢变富，这不仅和国家希望看到的慢牛走势不相符，更可能加大市场的投机性，热钱加速流入，推动更加猛烈的加速和波动，势必会缩短上涨的周期，重复过去那样的牛短熊长的故事，这对市场的健康成长显然是不利的。从这个角度来说，调整和下跌也是市场运行必不可少的一部分，并且是对短期过热过快上涨的必要修正过程，如果真的缺少了这一部分，那么市场也同样是不健康的。此外周五大盘明显缩量，也表明市场依然存在分歧，而且强势板块依然以科技、智造等板块为主，像消费类板块并没有很强的表现，而这些强势板块已经出现了剧烈震荡，后续究竟能走多远，至少是短期能否持续走强也是需要斟酌考虑的问题。

但从今年的整体运行格局尤其是4月份之后的走势可以看出来，市场并不是毫无逻辑的瞎炒题材，实际上市场的逻辑相当清晰，就是围绕当下的成长性来进行选择，那些正处于高速增长期，甚至是从无到有正在产业落地的行业无疑具备更强的爆发力和更大的想象空间，CPO、芯片、稀土、创新药以及近期的固态电池等板块莫不如此，这是牛市里的必然选择，这一点就注定了这些板块虽然短期已经出现了剧烈的波动，后续也可能还有进一步的回调，但从长期角度来看，这些行业的增长空间都是有较高确定性的，所以当下很可能不是终点，如果因为恐高情绪只考虑防御性、位置低等因素，从而去选择防御性的红利板块或者是行业已经进入成熟期，缺乏足够增长潜力的传统行业，恐怕就很难跟上牛市的主线，一定要明白，市场看的是未来而不是过去，推动上涨的是良好的预期，尽管这些预期未必真能兑现，但只要当下市场认可，那就会带来巨大的推动力。

预计周一大盘可能呈现冲高回落的震荡走势，虽然周五强势反击，但除创业板反包外，其他指数都还处于短期均线下方，量能也有明显萎缩，指望大盘就此继续高举高打逼空上涨并不现实，很可能还有波折反复，甚至再度下跌也不是不可能，所以还是要观察板块的位置、量能、强弱变化以及龙头股的表现来综合考虑决定取舍。