周一两市继续稳步上行，但指数板块仍有显著分化，早盘指数全线高开，受雅鲁藏布江水电工程消息刺激，相关板块大幅高开，开盘后指数很快分化发展，沪指、微盘股、中证1000等指数继续走高，创业板冲高回落，科创50指数横盘震荡整理，至10点半后大盘有所回落，创业板、科创板和50指数一度跌绿，但沪指和微盘股依然坚挺，午盘前大盘企稳，午后稍作震荡后沪指和微盘股指数继续走高，50指数和创业板也有明显回升，科创50指数仍呈现横盘震荡局面，这种分化状态持续至尾盘，收盘时指数全线上涨，微盘股指数涨幅达1.86%再创历史新高，其他主要指数涨幅均不足1%，科创50指数基本持平，成交量明显放大，红盘股超过4000支。

大盘的强势无可撼动，指数表现非常平稳，盘中的分化回落并没有影响情绪，午后也再度走强，沪指和微盘股都再创新高并且以接近最高点报收，从形态上看除科创50指数外，其他指数都已经形成了明确的多头形态，不过尽管今天有超过4000支个股红盘，但实际上分化还是比较大的，银行板块整体回调就不说了，前期强势的创新药、英伟达产业链等板块也基本处于跌幅前列，新热点的爆发显然对这些前期的强势热点板块有抽血作用，但新热点究竟能发挥多久可不好说。

从热点板块的具体个股表现来看，最强的还是中小市值品种，那些体量较大的行业龙头公司很多都是冲高回落的震荡走势，不过这也正常，毕竟新题材出现活跃资金首选攻击的还是潜在受益的中小市值公司，这些公司容易炒作拉升，而大公司即使在这样的超级工程中分一杯羹对整体业绩的提升幅度也相对有限，自身的体量大也不利于炒作。目前市场并没有整体性的风险，主要还是分化轮动的节奏差异，不过之前提醒过的注意红利和微盘这大小两头仍有重要意义，尤其是微盘股指数已经单边上涨3个半月，连创历史新高，今天甚至在历史高位出现了跳空加速上涨的走势，但必须提醒大家，这种高位加速未必是好事，而且很难长期持续，只有慢慢涨才能走得远，未来几天一定要注意微盘股是否会出现大的回吐。

当然，归根结底来看，一个市场的长期发展还是要看上市公司的质量、业绩增长情况，雅江电站这样的超级工程投入之大当然会给相关公司带来新的增长点，不过从市场整体角度来看，那些反内卷行业可能更值得关注，这些行业破除内卷后才能形成稳定的市场格局，让相关公司获得合理的利润，目前这样顶着亏损内卷竞争对全行业的伤害是极大的。还有一点应该说说，一直以来很多分析将国内目前的经济困境归咎于内需不足消费不旺，但这其实是有失偏颇的，大家总是用美国的国内消费总额来评判中美的消费差距，但这忽视了美国国内消费的虚高，例如汽车，从数量上看我国已经是全球第一大汽车消费国，但销售额却不如美国，原因其实很简单，美国车卖的太贵，同样的日本车在我国的售价比美国售价低一半以上，所以从这个角度来说，想要提升上市公司利润的最简单途径就是涨价，但国内充分的竞争环境以及国家不希望国民生活成本显著提高的态度下，想随意提价显然是不可能的，所以那些有足够技术优势定价能力以及海外市场拓展比较好的公司当然前景更加广阔。

预计周二大盘冲高回落继续分化震荡上行，注意微盘股在高位跳空加速上涨后能否百尺竿头更进一步，而其他指数又会作何反应，目前来看主流板块不断轮动，整体都有表现的机会，与其追涨热门板块倒不如耐心低吸那些已经调整比较充分的板块等待轮动。