周一两市强势反弹，多个指数创出近期新高，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快分化，50指数在周五大跌后仍有下探惯性，短暂翻红后很快回落整理，不过微盘股、中证1000、创业板和科创板指数并未受到明显影响，开盘后很快震荡上行连续扩大涨幅，10点半后虽有所横盘但回落力度不大并且在午盘前再度回升，午后开盘继续走强，50指数也跟随翻红，市场信心十足，1点半后创业板曾出现一波跳水，但很快被买盘托起并在尾盘再创盘中新高，其他指数也同步走高，收盘时指数全线上涨，微盘股、中证1000、创业板和科创50指数涨幅均超过1%，微盘股指数再创历史新高，创业板和中证1000指数也都创出近期新高，50指数微涨，成交量有所萎缩，红盘股4000余支。

今天大盘表现其实相当强势，只是50指数的平淡表现掩盖了这个事实，沪指虽然没能反包周五失地但也重回5天线上方，而且市场也不再是只有微盘小票表现，创业板和科创板都基本保持了全天强势，此外军工、创新药甚至光伏等板块都有不错的表现，基本上除了银行、证券、房地产等少数板块外是普涨的格局，周五银行股的下跌不但没有给市场带来恐慌，反而激活了市场的热情，出现了多点开花的热闹局面。

需要提醒大家注意一点，银行这些红利股不可能永远上涨，虽然去年国庆后红利股出现了一波回调，但银行仍然很坚挺，尤其是近期银行股仍在集体创出历史新高，更让人感觉正入佳境，不过红利股始终带有更多的防御性，实际上几年前主流资金抱团红利股恰恰是市场缺乏机会，持续低迷时的无奈选择，当然也必须承认红利股当时处于长期低谷，确实有价值重估的潜力和空间，但放在当下这个时点，这个逻辑可能并不成立了。很多人只看到银行的估值大多数仍是个位数并且普遍破净，但却忽视了过去几年红利股的巨大涨幅，尤其是把周期拉长一点来看，这种差距是相当惊人的，A股在21年底达到了一个长期的高点，随后大盘进入了长期下跌的阶段，下跌周期几乎长达三年之久，虽然去年国庆后市场出现了一波大幅上涨，但如果以21年底和目前的股价对比，两市中有近3000支个股仍然是下跌的状态！这一比例已经超过了一半。

如果再看具体的个股差别就更惊人了，四大行在这期间的涨幅全部超过100%！要知道除微盘股外其他指数目前都低于21年底的点位，创业板、科创板这些指数的跌幅还相当大，同期跌幅超过一半的个股仍有接近600支，这已经是在去年4季度以来反弹之后的结果，在去年国庆之前的那个时刻，市场中3年脚踝斩跌了80、90%的个股可以说比比皆是，说遍地是黄金并不夸张。经过这大半年的波折反复之后，市场的信心越来越强，对未来的预期也逐渐开始乐观起来，近期除了红利股和微盘股这大小两头之外，其他板块也终于开始逐渐活跃起来。但是市场的量能并没有持续放大，和去年国庆后一段时间的单日2万亿甚至3万亿的成交水平相去甚远，所以肯定无法长时间维持普涨的状态，那就必然会有此起彼伏的表现。由于市场更加活跃，信心更强了，整体机会更多了，红利股的避险防御需求就自然下降了，而且之前几年主流资金在红利股中抱团，交易已经相当拥挤，在这样的情况下显然很难取得超额收益，所以即使红利股不出现整体回调，大概率也会开始放慢脚步。在年初我就指出今年最大的看点就是前几年持续调整的板块能否重现活力，给市场更多选择，是否会出现这样的此消彼长也是接下来需要特别注意观察的地方。

预计周二大盘继续冲高但分化加剧，值得注意的是近两天A股表现强于港股，主要原因是创业板和科创板的走强带来的变化，这种变化是否会持续下去要特别注意，微盘股仍在高歌猛进连创历史新高，虽然市值很小但的确是当前市场的情绪风向标。