周五两市呈现分化震荡整理走势，指数开盘涨跌不一，开盘后很快下探，虽然50指数、沪指、创业板一度回升翻红，但很快遇阻再度走低，不过微盘股指数仍然表现活跃，回升后继续震荡上扬，与其他指数的表现形成鲜明对比，随后指数大多呈现弱势震荡走势，午后更是除微盘股指数外全线跌绿，但微盘股的热度并未受到明显影响，反而在2点后继续拉升再创历史新高，其他指数也跟随有所回升，收盘时指数涨跌不一，微盘股一枝独秀上涨1.02%，其他主要指数仅沪指微涨，其他指数均有所下跌，成交量明显萎缩，红盘股2600余支基本对半。

应该说周五的整体表现和预期一致，还是分化震荡的局面，个股几乎涨跌参半，但红盘股能保持对半的原因主要还是微盘股的活跃，其他指数表现波澜不惊实际上是比较低迷的，这从指数的表现就可以看出来，而且市场量能出现了明显萎缩，显然主动做多的买入力量不足，自5月以来的这一波反弹其实强度差异很大，微盘股指数遥遥领先连创历史新高，沪指和中证1000指数也接近了5月中上旬的高位区域，可是50指数、科创50、创业板等指数仍有明显差距，并且有多条均线反压，形态差异很大。

所以当前市场仍然只是局部的结构性行情，之前无论是科技股的行情还是红利股抱团上涨，事实证明这样的局部行情都无法带动市场整体走强，而且板块间的节奏差异很大，频繁出现此起彼伏的跷跷板现象，这其实反映出场内资金更多的是存量博弈的局面，一个方向的走强就必然以其他方向失血为代价，目前微盘股虽然仍保持了强势，指数还在创出历史新高，每天的红盘股数量、涨停股数量都不少，但这对整个市场的影响力微乎其微，这其实就是周四收评里谈到的问题，A股资金只敢在这样的小票上抱团，一方面是资金规模有限，主流资金参与度很低，另一方面对市场影响太小，无论是指数还是情绪方面都没有什么带动效应，所以只是看上去很热闹，而大盘却原地踏步踌躇不前。而港股资金抱团的目标更多的是权重股，容纳的资金量大的多，主流资金参与非常积极，对指数和情绪的带动力很强，而且选择面更加多样化，泡泡玛特、老铺黄金这样的超级大牛股自不必说，就是互联网头部公司之外也有安踏、快手、理想汽车、小鹏汽车这样的公司可以选择。

周末更引人关注的还是美国的内部纷争，无论是马斯克和川普的突然翻脸，还是加州与联邦驱逐非法移民的争端升级都反映出内部矛盾的加剧升级，加州甚至出现了千人围攻联邦大楼的情况，现场大量带着黑口罩举着雨伞投掷爆炸物的情况和当年的港岛如出一辙，“美丽的风景线”这个巨大的回旋镖终于在几年后砸回到了美国自己身上。如果无视这些激烈的矛盾冲突，还是用美股的走势和永远“四平八稳”但几个月后就大幅下修的经济数据判断美国的情况一切都好，那显然是睁眼说瞎话的粉饰太平了。金融游戏玩的再好也无法弥合这种社会深深的裂痕，甚至可以说金融业一家独大正是这种矛盾裂痕产生的根源性原因，根本问题不解决，就算短期表面看上去再美好，也改变不了最终矛盾彻底爆发的结果。而这种动荡冲突是否会传递到资本市场让我们拭目以待吧。

预计周一大盘回落整理，周五其他指数都跟不上微盘股的强势了，量能也有明显萎缩，强势上攻的难度很大，大概率需要回落整理蓄势，科技股虽然在近几天有所反弹，但整体形态仍然较弱，能否进一步展开反弹有待观察，不过量能不足就意味着还是存量博弈互相争夺场内资金，跷跷板的可能性很大。