周五两市早盘弱势震荡，午后大幅下跌，早盘指数多有小幅低开，开盘后虽然科创板和中证1000指数仍有冲高但力度较前两天进一步减弱，50指数、创业板等也持续表现弱势，上午大盘基本保持弱势震荡走势，午盘前跌幅加大，午后开盘大盘加速下行，指数纷纷创出盘中新低，弱势抵抗至2点前后再度破位，2点后跌幅持续扩大，主要指数均以最低点报收，成交量明显放大，主要指数跌幅均超过3%，创业板和科创50指数跌幅在4%上下，红盘股仅400余支。

自周二盘中逆转反弹开始我就提醒这只是短期的超跌反弹，逆转虽好但不要心存幻想，在周四短评里更明确提醒即使短期大盘还能再拉升一两天，也应该采取遇阻高抛而不是冲动追涨的策略来应对，既然只是超跌反弹，那么在反弹动能释放冲高遇阻后，回踩确认也就是必然的结果了，只不过即使正确预判了这些，周五的下跌并不算意外，但下跌如此猛烈快速，幅度如此之大仍有些超出预期，这当然只能说明周二开始的这个短暂超跌反弹基础并不牢靠，大盘也并没有真正站稳，仍处于退潮整理期。

经过周五的下跌后，各大指数基本都已经跌回10月下旬的震荡区域，最弱的50指数离国庆后低点已经不远，如果描述一下国庆之后市场的整体发展状况，最初是在极度亢奋的情绪驱动下大幅高开，然后兑现和解套的抛压集中释放，引发了国庆后大幅高开低走的连续回吐，但成交量大幅放大，筹码换手，大批逐利资金已经进来了，这些资金当然不会去接盘已经逆势连涨几年，股价普遍处于历史高位的红利股，其中大部分资金也没有长期打算，都是准备来挣快钱的，所以在企稳之后选择了弹性更大的成长和题材股进行炒作，10月中下旬就是这两类股的天下，尤其是金融、科技两大主线方向涵盖的题材股涨幅都相当惊人，并且带动了一部分体量很大的行业龙头走强，例如东财、中芯国际都是市值数千亿的大票，进入11月后，题材股开始退潮，并且随着监管力度的加强逐渐扩散开，缺乏题材股的带动配合，大市值龙头也无力继续上攻，到了本月中旬开始形成整体的回调。

值得注意的是在近期大盘回调时，50指数虽然偶有逆势，但并没有表现出足够的抗跌性，不但保持了同步回调的节奏，甚至是主要指数中最弱的一个，这表明红利股在当前并没有像前两年那样的避险防御价值，反而成了拖后腿的板块，蓝筹权重稳不住，成长题材又退潮，那大盘的回调压力加大简直就是再正常不过的结果了，而后续的发展也同样要看两方面的情况，蓝筹站稳大盘才能有稳定的做多环境，而成长题材站稳市场才会有足够的活跃度，这二者是同样重要的因素。沪指已经迅速跌破了周二低点，50指数更是直逼9月30日缺口，是国庆后表现最弱的指数，短期企稳并非易事。可以说自国庆前反弹以来，市场的轮动上涨已经比较充分，目前无论蓝筹还是成长题材，都已经没有连续上攻的动力，所以近期虽然看上去个股活跃度仍然比较高，像周五在只有400多支红盘股的情况下，连板股仍多达30余支，但这些连板股的体量较小，甚至都无法容纳头部游资，并且带动效应已经很差，所以短期市场的目标已经不是迅速重拾升势，而是要找到稳固的支撑区域站稳，才能重新蓄势为下一个阶段的行情打好基础。

周五大阴线回吐前几天涨幅的走势意味着周一大盘仍有明显下跌惯性，这种情况下如果直接反弹显然是很难持续的，短线假如顺势继续下跌当然可能有更强的反弹动能，但即使真出现这种走势也很难迅速扭转调整节奏，所以目前只能采取小仓位短差的策略应对，不要急于大规模抄底。