周一两市企稳整体反弹，早盘开盘指数涨跌不一，开盘后很快分化，周五跌幅较大的创业板、科创板和中证1000指数快速翻红并顺势冲高，而周五红盘的50指数跌绿下探，创业板等指数连续冲高至10点后形成横盘震荡走势，50指数虽然在下探后跟随回升但只能在周五收盘点位下方震荡，午后大盘有所回落，但并未持续太久至1点半后再度回升走高，2点前后多个指数创出盘中新高，尾盘50指数连续上扬扩大涨幅，收盘时指数全线上涨，50指数和沪指涨幅在1%上下，科创50和中证1000指数涨幅在1.5%~2%，创业板涨幅接近3%，成交量大幅萎缩，红盘股近4500支。

大盘如期出现了反弹，应该说整体表现比预期更加强势，周五高位题材股的退潮并没有对市场整体情绪造成太大的影响，尽管今天还有一些高位股继续下跌甚至跌停，但也有龙头股出现地天板的极限走势，在量能大幅萎缩的情况下个股炒作依然如火如荼，而且最值得注意的是蓝筹股尽管在盘中表现较弱仍有跷跷板的现象，但最终在下午同步拉升，形成了较为一致的上攻节奏，较好的修复了周五下跌带来的不利影响。

之前也反复谈过，想要走出一个可持续的长周期的上涨行情，那么蓝筹股与成长、题材股就不能是彻底对立的关系，市场是一个整体，如果只靠其中的一部分就不可能形成有足够挣钱效应的持续上涨行情，红利股抱团走强的时间并不短，但这个过程中市场整体的表现大家也应该都清楚是什么样，可以说如果不是市场整体疲弱跌跌不休，那么资金也就不会集中在红利股里抱团取暖，但是只有局部的成长股或题材股热炒，没有蓝筹股的稳定配合，那这样的情况在过去几年也屡见不鲜，现实就是无论是新能源还是AI人工智能，都顶多只有局部板块的爆炒，并不能惠及整个市场，当这些热点退潮时更会造成巨大的杀伤力，能在这个过程中挣到钱的仍然是极少数。所以只有蓝筹与成长、题材形成一个相对平衡的状态，都有活跃的空间和机会，并且会通过轮动维持市场的活跃度，形成互相带动的良性循环，这样才能有更强的辐射作用，推动市场整体形成更加稳固的上行趋势。

国庆之后大盘亢奋高开后连续回吐，中旬企稳之后实际上就出现了明显的分化，蓝筹股尤其是红利股在成长股和题材股火爆热炒走高的同时其实仍在调整节奏之中，例如四大行、两桶油、三大运营商、几大电力公司这些红利股的核心力量，在国庆之后基本上都是下跌的，就连今天也大多下跌，原因其实多次谈过一点都不复杂，过去几年这些红利股在避险需求的驱动下有大量机构资金抱团，在市场跌跌不休的过程中却逆势大涨，在国庆前指数处于年内低位区域的时候这些股却有很多创出历史新高，当市场整体回暖机会大增的时候，避险需求就消失了，而大量抱团红利股的主流资金想要抽身撤离却并不容易，因为在其中抱团的资金规模很大，而这些市值巨大的公司每天的成交额却只有10亿上下，现在又找不到足够体量的接盘资金，于是只能且战且退，所以我们看到这些核心红利股近期都是在震荡调整中，即便未来不出现大幅度的下跌，可以预见在较长时间里都大概率会跑输大盘。

所以总体来看目前仍是那个判断，大盘整体向上的空间可能较为有限，尤其是沪指更大可能表现为箱体的震荡格局，而在个股层面上市场流动性充裕情绪亢奋，绝不会缺少个股机会，只是热点的持续性和轮动节奏无法预料，不过对于热点板块来说紧盯龙头股的动向就能较为准确的看清运行节奏。预计周二大盘有惯性冲高，但冲高回落可能性较大，同时要注意蓝筹与成长、题材股的节奏和强弱差异，对高位题材股无脑追涨是绝不可取的。